从期货市场持仓数据来看，不锈钢主力合约当前呈现出显著的机构资金博弈特征。前20席期货公司净空单量达28,675手，较前一交易日净空头寸规模扩大3.69%，这反映出主力机构对短期价格走势的看空预期持续增强。值得注意的是，多空双方均采取减持操作，但资金离场节奏存在显著差异——多头减仓幅度较空头高出30.46%，这种非对称性减持结构进一步强化了市场的空头氛围。

具体数据显示，多头持仓量已跌破9.1万手整数关口，单日减持量占现存多单总量的3.3%，表明部分多头资金开始主动止损离场。而空头阵营虽同步减持2,360手，但减仓幅度仅占其总持仓的1.94%，显示空方仍保持着较强的持仓信心。这种多空双方减持力度的差异，实质上构成了被动性净空头寸扩张的市场格局。

从持仓结构演变趋势分析，当前净空头寸已连续三个交易日维持在2.8万手以上的高位区间，且多空比持续下探至0.76的警戒水平。这种持仓特征往往对应着以下市场逻辑：产业套保盘基于基本面压力加大套保力度，而投机性多头受制于技术面破位风险选择减仓观望，两类资金的共振作用导致期货深度贴水现货的异常结构持续强化。

值得关注的是，在整体持仓规模缩减的背景下，前5大空头席位集中度出现逆势提升，头部机构空单占比攀升至42.6%的年内高位。这种持仓集中化趋势可能预示着，随着交割月临近，具备现货背景的机构正通过期货市场进行大规模风险对冲操作，这种结构性变化或将加剧期货价格的波动弹性。后续需重点关注现货去库进度与成本支撑力度对持仓结构的动态影响。

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