纸浆期货合约SP2505行情分析

昨日纸浆期货合约SP2505整体行情在30多点的窄幅区间内横盘震荡。日盘收于5976元/吨，上涨8元/吨（或+0.13%），成交量12.2万手，较前一日减少11.0万手，持仓量15.3万手，减少0.13万手。隔夜开于5976点，随后在30点的窄幅区间内震荡整理，最终夜盘收于5958点，较昨收下跌18点（或-0.30%）。

仓单方面，当前纸浆期货仓单33.58万吨，增加3222吨，主要来自山东中远海运黄岛仓库增加2804吨，外运华中胶州仓库增加522吨等。

多空持仓数据显示，所有纸浆合约排名前20名会员共持有纸浆期货空单13.25万手，持有纸浆期货多单15.65万手，当前净持空单2.4万手，较前一日增加5252手。

产业市场动态

昨日纸浆现货市场阔叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6600元/吨，阔叶浆金鱼报价4800元/吨，下跌50元/吨；化机浆和本色浆市场价格持平。

生活用纸、白卡纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。生活用纸市场，临近三八妇女节社会订单需求增多，北方地区中小纸企开工率较高，积极交付订单中。双胶纸市场，近期有新产能释放，短期供应或有增量，下游消费短期难有明显提升，供需博弈将加剧。铜版纸市场，阶段市场货源供应偏紧，工厂多维持涨价意愿，终端消费未见明显提振，用户大量囤库意愿较低。白卡纸市场，无较大波动，业者保持观望态度，纸厂产销变化不大，部分纸厂出货稳定，下游客户采购积极性不高。

市场情绪与分析

总体来看，纸浆市场观望情绪升温，外盘支撑进口浆高位成本，成交相对清淡。下游纸厂对原料纸浆需求情绪表现欠佳。原纸企业出货表现不错，头部纸企有3月份新涨价函公布。

纸浆期货市场近期呈震荡调整走势，市场交易情绪谨慎，缺乏明显的驱动力量。

未来走势预测

正信期货预计，今日白天至晚间，纸浆期货合约SP2505将在5870-6050元/吨区间内以震荡为主。操作上，建议在盘中反弹碰阻力回落或者下探遇支撑回抽时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

市场波动较大，投资者应审慎评估风险，控制仓位。

本报告仅供参考，不构成投资建议。

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