受原油和煤炭价格的下跌影响，乙二醇成本端支撑力度减弱，供应压力有所缓解，但需求表现不及预期，短期内乙二醇市场预计将呈现弱势震荡格局。

2月26日市场动态：

张家港现货价格在4640元/吨附近开盘，盘中价格下探至4620元/吨附近，买盘兴趣有所提升，价格止跌反弹，但涨幅有限，最终收于4635元/吨，较当日开盘价下跌30元/吨。华南市场收盘送到价格下跌40元/吨至4730元/吨。现货基差维持偏强运行，日内基差在05+32至05+35区间波动。

产能及库存数据：

2月26日国内乙二醇总开工率为64.59%（环比下降0.58%），一体化装置开工率为64.45%（环比下降0.92%），煤化工装置开工率为64.84%（持平）。截至2月24日，华东主港地区MEG港口库存总量为70.97万吨，较上一周减少1.59万吨，较2月20日增加0.27万吨。本周主要港口提货量有所增加，库存出现去化。

下游需求分析：

2月26日，聚酯产能利用率为87.24%，与前一日持平。截至2月20日，江浙地区化纤织造综合开工率为53.93%，较上期数据上涨19.50%。终端织造订单天数平均水平为8.30天，较上周上涨0.88天。虽然多数工厂已复工复产，但新订单下达有限、资金问题以及人力短缺等因素，导致纺织市场启动缓慢。

节后春夏季订单不及预期，外贸品牌、商超、市场单多处于观望状态，春夏大货类订单尚未有明显下达迹象。织造厂商新单较少，短期预期偏弱，升温缓慢。随着“金三银四”旺季的来临，纺织品服装刚需订单预计将逐步下达，行业开工率预计将持续稳步提升。

市场总结：

乙二醇成本端持续下降，部分装置减负影响下开工率降低，进口货到货减少，供应压力有所减弱。下游需求恢复不及预期，供需预期偏悲观。尽管如此，二季度之前供应端检修较为集中，预计短期内乙二醇下跌空间有限。市场关注原油价格波动，以评估其对乙二醇价格的影响。

策略建议：

乙二醇成本端下降，供应压力有所缓解，但需求端恢复不及预期。短期内，乙二醇下跌空间有限。应密切关注原油价格波动，以及下游需求的恢复情况。建议投资者保持谨慎，密切关注市场动态，并根据实际情况调整投资策略。

风险提示：

市场存在诸多不确定性，包括原油价格波动、下游需求变化、政策调整等。投资者应做好风险评估，并根据自身风险承受能力进行投资。

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