2月27日早盘，生猪主力合约小幅走低，盘内报12910元，跌幅-0.23%。

基础供应压力仍存，节后需求偏弱，情绪较难托底现货。 近端市场以弱震荡表现为主。中期来看，体重积累较快，行业以量保价思路明显，供压后移，远端理论供应量仍大。长期而言，对远月合约维持反弹抛空思路，但需关注阶段性利空出尽后情绪支撑现货的可能性。暂时观望或短线思路。

华泰期货：维持偏弱震荡运行

昨日生猪期价震荡运行，肥标价差较上周开始回落，但仍有可观利润空间，二次育肥在低位对价格形成托底。下周屠宰和出栏量的持续增加，或将继续压低现货价格。开学季需求提振有限，难以对价格产生显著影响。中长期来看，生猪市场供强需弱局面仍将持续，价格或将维持偏弱震荡运行。

国投期货：震荡偏弱运行为主

现货价格稳定小幅偏弱，生猪供应充足，二次育肥有所减弱。上年度9月新生仔猪数量处于阶段性高点，预计3月生猪出栏压力仍然较大。高供应和低成本因素考虑，预计生猪现货价格将向12~13元/公斤区间运行。二次育肥因素减弱，预计现货价格将继续走低。盘面对现货呈现较大贴水状态，盘面可交易空间不大。预计以震荡偏弱运行为主，策略上可以考虑5-9反套。

综合分析

当前生猪市场供大于求的局面短期内难以改变。现货价格受到供应增加和需求疲软的双重压制，短期内难以出现大幅反弹。期货市场也呈现出震荡偏弱的走势。基础供应压力仍存，节后需求相对疲弱，情绪难于支撑现货价格。中期来看，行业以量保价，供需格局或将进一步恶化。远端合约存在反弹抛空的可能，但需要密切关注阶段性利空出尽后的情绪支撑，以及疫情对市场的影响。

策略建议

基于当前的市场状况，我们建议投资者保持谨慎态度，密切关注市场动态。短期内可采取观望或短线操作策略，关注阶段性利空出尽后的潜在反弹机会。对于远期合约，维持反弹抛空思路。同时，需要关注屠宰及出栏量的变化，以及疫情可能带来的影响，并做好风险控制。

风险提示

生猪市场受多种因素影响，包括天气、疫情、政策等，市场波动较大。投资者应谨慎操作，控制风险。本文仅供参考，不做任何投资建议。

结论

生猪期货市场短期内维持弱势震荡运行态势，供大于求的局面短期内难以改变。投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。

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