2月28日早盘走势及预测

2月28日早盘，沪锡主力合约小幅走低，报256580元，跌幅-0.31%。当前国内加工费处于低位，短期矿端供给偏紧，进口锡矿继续缩量，冶炼厂原料库存进一步收缩。消费方面，特朗普的关税言论引发市场对后续消费转弱的担忧。精炼锡库存仍处于累库趋势，预计价格将震荡运行。

市场分析观点

铜冠金源期货： 维持偏弱运行。市场消化佤邦工业矿产管理局发文的影响，锡矿复产预期逐步增强，预计复产至出矿需约一个月时间。市场普遍预计二季度产量恢复有望兑现，供应端支撑减弱，短期锡价将延续偏弱运行，下方关注40日均线支撑力度。尽管锡价小幅调整，但绝对价格仍维持高位，下游采买谨慎情绪未有改善，订单驱动有限，短期运行仍将偏弱，继续跟随宏观波动。

广发期货： 偏弱运行。需求方面，全球半导体销售额虽持续增长，但增速放缓，节后下游畏高情绪较强，需求恢复偏缓。微软撤掉两个数据中心，市场对于AI投资前景的质疑也对需求产生影响。库存方面，社会库存延续累库，但相较往年春节期间累库斜率明显放缓。消息面影响，供给侧修复预期，预计短期锡价将偏弱运行，需要关注后续生产恢复节奏。

影响因素分析

供给端： 佤邦锡矿复产预期增强，但复产至出矿预计需时一个月，短期内供应端支撑减弱。进口锡矿继续缩量，冶炼厂原料库存持续收缩，供给偏紧。 需求端： 全球半导体销售额增长放缓，下游畏高情绪较强，需求恢复偏慢。特朗普的关税言论引发的消费担忧，也对需求构成潜在制约。 库存： 社会库存累库，但斜率放缓，暂时对价格影响有限。

总结与展望

综合来看，沪锡主力合约短期内运行或将延续偏弱态势。佤邦锡矿复产预期对供给端带来一定支撑，但复产时间预计较长，短期支撑力度有限。下游采买谨慎，需求恢复缓慢，且受宏观经济因素影响。目前价格仍居高位，长期走势仍需关注后续消费端复苏情况以及宏观经济走向。关注40日均线以及后续生产恢复节奏。

风险提示

本分析仅供参考，不构成投资建议。市场行情波动性大，投资需谨慎。请结合自身情况及风险承受能力进行投资决策。

通过万利期货开户网预约期货开户，商品期货只收期货交易所手续费+1分钱，可调低到交易所保证金。期货开户通过手机办理，扫描下载期货公司统一的开户APP！