政策调整作为宏观经济调控的重要手段，始终对商品期货市场产生着深远而复杂的影响。近年来，随着国内外经济环境的变化，我国在产业政策、贸易政策、环保标准以及金融监管等多个层面进行了频繁的调整。这些政策变动不仅直接改变了特定商品的供需格局，还通过市场预期和资金流动间接影响了期货价格的波动路径与投资者行为。本文将从政策调整的作用机制、具体影响及市场机遇三个维度，对这一主题展开详细分析。

政策调整通过改变商品供需基本面来影响期货市场。以环保政策为例，近年来我国推行的严格环保限产措施对钢铁、煤炭、化工等行业造成了显著冲击。限产政策直接压缩了相关商品的供给端，导致市场短期内出现供应缺口，推动螺纹钢、焦炭等期货品种价格快速上行。同时，政策对新增产能的审批趋严也抑制了中长期供给弹性，使得价格对需求变化的敏感度进一步提高。另一方面，产业扶持政策则可能刺激某些商品的需求，如新能源汽车推广政策带动锂、钴等有色金属期货的长期看涨预期。这类影响往往较为直接，容易在期货合约的近月与远月价差结构中得到体现。

货币政策与财政政策的调整亦会显著影响商品市场的金融属性和资金流向。当央行实施宽松货币政策时，市场流动性增强，部分资金可能流入大宗商品市场寻求保值或投机收益，尤其对金融属性较强的品种如黄金、铜等产生价格支撑。反之，紧缩政策则可能抑制投机性多头头寸，加剧价格回调压力。财政政策中的基础设施投资计划会直接影响钢铁、水泥、有色金属等商品的需求预期，进而反映在期货价格的前瞻性波动中。这类政策的影响往往需要通过市场预期与投资者心理间接实现，其效果可能存在一定的时滞性。

值得注意的是，贸易政策的变动尤其是关税调整和进出口限制，已成为近年来商品期货市场最重要的波动源之一。例如，对特定国家加征关税会直接改变相关商品的进口成本与贸易流向，国内替代性商品的期货价格可能因此获得支撑。而出口退税政策的调整则会影响国内企业在国际市场上的竞争力，进而反馈至国内供需平衡与库存水平。这类政策往往带有突发性和不可预测性，容易导致期货市场波动率骤升，同时也为跨境套利和品种间对冲策略提供了新的机会。

尽管政策调整常被视为市场不确定性的来源，但它同时也孕育着丰富的投资机遇。一方面，明确的政策导向可为投资者提供中长期趋势判断的重要依据。例如“双碳”目标下的能源转型政策清晰指向减少化石能源消费、增加绿色能源供给，这一趋势使传统能源品种如动力煤面临结构性压力，而光伏产业链相关的工业硅、纯碱等品种则可能迎来需求扩张。投资者可依据政策方向布局远期合约或构建多空组合。另一方面，政策执行中的区域差异、时间差与力度调整也可能带来短期的套利机会，如不同地区间环保限产力度不同可能导致跨区价差扩大。

随着我国期货市场国际化进程加速，国内外政策联动效应日益显著。国内产业政策调整可能改变全球特定商品的贸易流，而海外主要经济体的货币与贸易政策也会通过汇率、利率及需求渠道传导至国内期货市场。这种互动关系增加了市场的复杂性，但也为具备全球视野的投资者提供了利用政策差异进行跨市场套利的可能性。尤其是在农产品、能源和金属领域，政策所驱动的内外价差变动已成为机构投资者关注的重点。

需要注意的是，政策调整所带来的市场机遇往往伴随着较高风险。政策的突然转向、执行力度不及预期或与其他政策产生冲突都可能使原有逻辑失效。因此，投资者在追踪政策动向时，需结合宏观数据、产业基本面及市场情绪进行综合判断，并严格管理风险敞口。同时，日益复杂的政策环境也对期货市场的参与者提出了更高要求，需要其具备更强的政策解读能力、更快速的反应机制以及更灵活的交易策略。

政策调整通过供需、资金、预期等多重渠道深刻影响着商品期货市场的运行。它不仅重塑了不同品种的价格形成机制，也改变了市场的波动特征与投资者结构。面对这一环境，市场参与者既需警惕政策变动带来的不确定性，也应积极把握其中蕴含的趋势性机会与套利空间。唯有深入理解政策背景、敏锐捕捉细节变化、科学评估政策效力，才能在复杂多变的市场中立于不败之地。

什么是期货，什么是期货投资

1、什么是期货市场？ 期货市场是买卖期货合约的市场。 这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。 保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值 的5－15％，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。 期货交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。 期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。 2、什么叫期货合约？ 期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。 该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。 我们把标准了的“合同”称之为“合约”。 该合约唯一可变的是价格，其价格是在一个有组织的期货交易所内通过竞价而产生的。 3、期货市场的两大基本经济功能。 期货交易自产生，历经百余年的发展和完善，已成为一种相当成熟的、高层次的贸易方式。 这是与期货市场本身所具有的两个基本经济功能密不可分的： （1）回避市场风险（转移价格风险）的功能。 在当今经济的每一个环节中都无法避免不同程度的价格波动即价格风险，因而人们都希望转移这种价格风险，期货市场正是回避经营风险的理想场所。 期货交易者可以通过在期货市场上做“套期保值”交易来达到转移价格波动风险的目的。 （2）发现合理价格。 期货交易所是一个公开、公平、公正、竞争的交易场所，它将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过公开竞价，形成一个公正的交易价格。 它反映各种因素对所交易的今后某一个时期、某一特定商品的影响，这一交易价格被用来做为该商品价值的基准价格，通过现代化的信息传递手段迅速传递到全国各地，全国各地的人们利用这一至关重要的价格信息来制定各自的生产、经营、消费决策。 4、什么叫套期保值？如何进行套期保值？ 套期保值就是对现货保值。 简单地说，就是在现货市场买进（或卖出）商品的同时，在期货市场卖出（或买进）相同数量的同种商品，这样当市场价格出现波动时，一个市场上的亏损可以通过另一个市场上的赢利来补偿。 例：某粮油公司于1996年1月在现货市场上预销吨大豆，96年5月交货，预销价是2800元/吨。 该公司担心交货时大豆价格会上涨而不能保证实际利润甚至亏损，于是就在期货市场上买进吨大豆期货合约，价格是2850元/吨。 到5月份交货时，大豆价格果然上涨到3200元/吨，每吨比预销价高400元，势必引起亏损。 由于现货和期货受同一经济因素的影响，二者价格具有趋同性，这时期货价格也上涨到3250元/吨，该公司以3250元/吨的价格卖出原来买进的全部合约，经过对冲，期货每吨盈利400元，这样现货与期货的盈亏抵销，这就保障了边际利润的实现，避免了价格波动带来的风险。 套期保值的方法还有卖期保值、综合套期保值等多种。 5、什么叫期货投机？如何进行期货投机？ 不以买卖实物为目的，而是利用期货价格波动，预测将来某时买进或卖出某种商品期货能够盈利，并在现时就从事这种商品期货买卖的行为叫期货投机。 它与社会上利用政策和管理漏洞进行投机是截然不同的。 投机是促成市场的基本组成部分，在期货市场中发挥着数种至关重要的经济作用。 在期货市场里进行投机的方式多种多样，做法也较套期保值复杂，有利用商品价格的上下波动来投机；利用现货与期货的价差（基差〕进行投机套利；有跨交易所、跨品种、跨月份等方式投机。 因现货交易既积压资金，又要支付仓租费、运费、保险费等费用，而且手续繁琐，而投机交易可不必交收实物，只要在合约到期前平仓结算盈亏，就完成了交易。 例：某商人在98年5月份，通过对国家政策，气候等因素多方面综合分析的判断，认为大豆价格在短期内将会有一个比较大的上扬，于是他于5月19日在大连商品交易所买进9月份大豆合约100张（每张10吨），价格是2440元/吨。 到了7月份，随着国家粮食政策以及水灾等原因，大豆价格果然上涨，期货价格上涨到2700元/吨。 该商人把全部期货合约陆续卖出，平均卖价为2690元/吨。 该商人获利：（2690-2440）×100×10=（元）。 扣除佣金：100×30=3000（元）。 该商人获利元-3000元=元。 根据大连商品交易所的规定，该商人仅需资金为：1600×100=元。 利润率=/×100%=154%。 这只是期货的一些基本知识，期货是一种投资品种，一般来说，投资期货的初始资金需要5万人民币。

房屋去库存压力很大为什么还要继续

去库存现状压力大 但是无碍房地产持续健康发展房地产去库存的压力很大。 根据万得数据，2014年底，本轮市场库存周期达到14个月左右的高位。 中央看到了库存问题的严重性。 中央经济工作会议提出，化解房地产库存是今年五大工作任务之一。 2015年以来，房地产库存总量基本保持平稳，各种契税、金融、行业政策对库存去化初显起色，使得成交量明显回升，库存去化周期明显缩短趋势。 特别是去年底到今年初，首付、税费等政策的调整对刚需的支持起到了推动作用。 在这样的去库存背景下，房地产恢复性增长是可期的。 楼市分化，库存也分化近期，在“化解房地产库存，促进房地产持续健康发展”的政策背景下，一线城市的库存量已显著下降，且库存去化周期维持在4—9个月之间。 据有关房产数据中心统计，春节后首周内，北京二手住宅的网签量高达6048套，日均成交864套，这样的成交量成为节后首周交易量从2010年以来的高值。 其中，北京二手房成交均价为每平方米4.15万元，较2015年全年均价约上涨5%；上海屡屡被曝出春节后房东涨价，但销售依旧火爆；而纯粹的投资客也是深圳房价高涨的重要推手。 受政策红利的影响，近期一线楼市楼价有所向上。 但是目前一线城市的房价似乎“舆论更热”。 伴随一线城市土地市场过热，不少房地产开发企业在一线城市拿地趋向审慎，转而密集布局二线城市。 例如不久前，经过133轮报价，某开发商以37.71亿元竞得广东省佛山市一块面积为10.9万平方米商住地地块，楼面价首次过万，溢价率177.28%，逼近周边在售房价。 也就是说，虽然去库存压力大，但是正如分化楼市，库存也有市场分化，必须充分考虑地区特性。 目前真正的问题在于基本面较差的三、四线城市，它们的库存量较高，去化周期长，部分城市如蚌埠、温州、青岛、福州等库存去化需20个月以上。 去库存首要提升产品附加值面对库存难题，房地产行业的标杆企业——保利地产的做法，值得探讨。 首先，打造保利“生活圈”，提升产品附加值。 在保利地产制定的企业“十三五”计划中，明确提出了打造“保利生活圈”。 保利生活圈以社区为中心，打造基于全生命产业链的服务平台，提升产品附加值。 其次，强化产品竞争力，建立绿色全生命周期居住系统。 建立绿色全生命周期居住系统的标准，由“关怀客户全生命周期的全精装房+集合物业、商业、养老、教育等的社区服务”以及“强调体验的O2O平台”组成，打造更具竞争力和市场接受度产品。 第三，经营注重效率，精准把控价值链上每个环节。 保利地产注重整个生产链条的科学性与效率，包括投资有效性、产品定位有效性、产销平衡、营销方向等多个方面。 后，减缓客户压力，提供多元化购房支持服务。 在客户购买上提供多元化的手段支持。 2015年，保利地产成立了保利小贷公司，开发多种金融工具帮助客户。 针对首付能力不足，或有旧房换新需求的客户，保利可以提供首付小额贷款等服务，也有延长分期付款等政策支持。 总而言之，保利地产的做法是在供给侧上下功夫，提升产品的适应性，更加适销对路，从而从源头上消除库存。 目标是维持房地产市场健康成长2015年，国家要求将房地产行业的重点问题聚焦在去库存方面，强化了市场对于宽松政策的预期，同时也为后续行业利好政策在各大城市铺开落地奠定了基础。 地方层面上，各地纷纷出台促进房地产健康发展指导意见，对房地产行业发展进行规划，同时，推出各项财政补贴、限购松绑政策等利好措施。 预计2016年库存压力较大的地方政府将深入落实房地产去化的政策细则，加大房地产库存去化步伐。 2016年，中央将户籍城镇化作为房地产去库存着力点，扩大有效需求，打通供需通道，促进房地产库存去化。 发改委近期发声，要有序化解商品房库存，将制定实施1亿非城镇户籍人口在城市落户方案，落实户籍制度改革方案，加快农民工市民化，满足新市民住房需求。 综合梳理政策，我们可以看出，国家推进去库存政策，目标是维持房地产市场健康成长。 因此，面对不同地区楼市特点，政策也要到什么山上唱什么歌。 不能用一个地方的政策套到所有城市，“一刀切”的放松政策并不可取。 一线城市取消楼市限购可能性不大，还是要抑制投机，三线城市要去库存，让市场能够可持续地健康发展。 而对于未来政策，我们期望主要有以下几点：首先，加大各级政府对中央在2015年出台政策的落实力度，如落实中央37号文的规定，允许房企调整商业、公寓的规划；其次，建议用房贷利息抵扣个人所得税，支持刚需；第三，建议用市场化、货币化手段解决保障房建设；后，建议尽快推出REITs政策促进商业地产市场发展。

什么是存款准备金率

最简单的说，就是各家银行需要交给人民银行保管的一部分押金，用以保证将来居民的提款，而如果押金交的比以前多了，那么银行可以用于自己往外贷款的资金就减少了。

主要影响：

1、银行：由于资金减少，贷款利润会减少，这对于目前仍然以存贷利差为主要利润来源的银行的业绩有一定影响；另一方面，会催促银行更快向其他利润来源跟进，比如零售业务、国际业务、中间业务等，这样也会进一步加强银行的稳定性和盈利性。
2、企业：资金紧张，银行会更加慎重选择贷款对象，倾向于规模大、盈利能力强、风险小的大企业，这会给一部分非常依赖于银行贷款的大企业和很多中小企业的融资能力造成一定影响。强者更强。
3、股市：影响非常有限，幅度比预期低，而且就目前大部分银行的资金来说，都还比较充裕，这个比例对其贷款业务能力相当有限；另一方面，市场很早就已经预期到人民银行的紧缩性政策，所以股市在前期已经有所消化，只是在消息出台时的瞬间反映一下而已。
4、基金：没什么影响，基本上是随股市个债市走的。
5、期货：短期有利空影响，对一些商品期货会有较大利空影响，我国目前还未有这种类型的金融期货，呵呵，所以基本上影响不大。
6、存款：银行会加大力度推陈出新吸引存款，但对于老百姓而言，没什么影响。

存款准备金：

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。 倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。

在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。 随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。 当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。

央行决定提高存款准备金率是对货币政策的宏观调控，旨在防止货币信贷过快增长。 今年以来，我国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。 而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。 提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济持续快速协调健康发展。