节能降碳是积极稳妥推进碳达峰碳中和、全面推进美丽中国建设、促进经济社会发展全面绿色转型的重要举措。近日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求分领域分行业实施节能降碳专项行动。加强钢铁行业产能产量双控，深化行业产品结构升级及加快行业节能改造，方案中提出了明确要求。实施节能降碳行动将对黑色系产业链带来哪些影响？黑色系品种的交易逻辑是否发生变化？期货日报记者就此采访了行业人士。钢铁企业优化产品结构是长久生存的唯一途径。方案提到，钢铁行业节能降碳要加强产能产量调控、深入调整钢铁产品结构、加快节能降碳改造，这长期利好行业产能布局优化。严格执行粗钢产能产量调控，严格落实钢铁产能置换，严防地条钢死灰复燃。同时，加快节能降碳改造，低能效产能将面临淘汰压力。到2025年年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比将达到30%，能效基准水平以下产能将完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造。到2025年，钢铁行业节能降碳改造将形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。在行业人士看来，方案对钢铁行业供需格局的影响深远。钢材研究员刘朦朦表示，粗钢产量调控是2021年双碳背景下钢铁行业产量压减政策的延续，调控更加精准有力。长期来看，产量压减有助于缓和市场供需矛盾、改善钢铁企业盈利不佳局面、重新配置产业链利润。然而，具体到2024年，由于国内粗钢产量为34367.20吨，同比下降3.0%，从平控角度考虑，年内实现政策目标的压力仍较大。当前，钢铁行业龙头企业能效水平领先，中小企业的能效水平偏低。根据方案要求，低能效的企业将面临技术改造和淘汰退出的风险。此外，方案还指出，到2025年年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢利用量达到3亿吨。这有利于缓解钢铁成本端的上行压力，钢铁行业利润势必逐步改善。值得注意的是，虽然方案明确了2024年粗钢产量要调控，但并无具体压减任务目标。若按平控目标推算，则达成压力不大。企业人士透露，方案不仅要求加强钢铁产能产量调控，而且要求深入调整钢铁产品结构。据中国钢铁工业协会的数据显示，钢铁行业产品结构调整速度明显加快，制造业用钢占比从2020年的42%提高到现在的48%，并呈进一步上升态势。随着我国产业结构的优化升级，钢铁需求结构也在发生变化。建筑钢材需求趋势下降已成共识，但汽车、家电、船舶、机械等制造业用钢量稳中有升，风电、核电等新能源行业用钢量也在快速增长。因此，对钢铁企业而言，优化品种结构是市场竞争中生存和发展的唯一途径。此外，方案还提到提升电炉钢产量占比的要求。目前，我国主要冶炼工艺是长流程，而短流程（电炉钢）比例一直维持在9%左右的偏低水平，与世界发达国家相比还有较大差距。方案要求提升电炉钢产量占比，就是要求钢铁企业对冶炼工艺进行调整。长期来看，这有利于改善钢铁企业盈利水平，加速企业优胜劣汰，形成更加健康的行业环境。短期来看，对建材与板材供应的影响更为直接。中信建投期货黑色系分析师楚新莉认为钢铁行业年碳排放量在18亿吨，占全国碳排放总量的15%，是制造业中碳排放量最大的行业。加快钢铁行业节能降碳改造虽会增加生产成本，但长远考虑将有利于实现市场供需平衡、稳定钢材价格、推动全行业高质量发展。钢铁企业人士也直言不讳地指出，钢铁行业节能降碳改造将提升环保成本，但部分环保投入可以抵税，一定程度上减轻了企业负担。总之，《2024—2025年节能降碳行动方案》为钢铁行业指明了发展方向和路径。随着方案逐步得到落实和执行，未来钢铁行业的竞争格局将发生深刻变化。同时，《方案》也提出了具体的节能降碳改造要求和约束措施，对粗钢产量的影响值得关注和观察。降碳与减产并非简单联系在一起，钢铁企业可通过优化生产流程、提高电炉比例、升级清洁设备等方式实现降碳。对此，广发期货铁合金高级分析师徐艺丹表示，我们应改变生产方式，实现可持续发展。

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期货交易品种科普·黑色系

在工业世界中，金属以其独特的光泽、卓越的导电导热性能和机械性能，扮演着关键角色。 其中，金属的分类法则将它们分为两个主要阵营：黑色金属与有色金属。 黑色金属的代表包括我们熟知的铁及其合金，如钢、生铁、铁合金和铸铁，它们以其显著的铁元素为特征，赋予了其独特的黑色外观。

黑色系商品，即钢铁产业链的核心，其期货品种因其高产量、价格波动大和易于存储的特性，成为交易所青睐的交易对象。 在全球三大交易所的舞台上，螺纹钢、热轧板卷（上海期货交易所）、铁矿石（大连商品交易所）、焦炭、焦煤、硅铁和锰硅（郑州商品交易所）熠熠生辉，构成了一幅钢铁工业的期货版图。

黑色金属的分类不仅是基于颜色，更源于其在钢铁生产中的核心地位。 铁、铬和锰，这些黑色金属的主要成员，是冶炼钢铁不可或缺的原料，它们共同塑造了我们日常生活中无数的钢铁制品。 尤其是铁和铬，尽管本色并非黑色，但其合金化的产物——钢铁，由于表面的氧化铁层，被赋予了典型的黑色外表。

焦炭和焦煤作为黑色系期货的重要组成部分，它们在产业链中起着至关重要的作用。 焦煤，作为炼焦的基础原料，其强粘结性和结焦性决定了其在高炉炼铁中的不可替代性。 焦炭则既是还原剂，也是能源，广泛应用于钢铁、电石、气化等领域，被誉为钢铁工业的“血液”。

动力煤则独立于焦煤和焦炭，主要用于发电、机车推进和锅炉燃烧等能源生产。 在中国，动力煤消费结构中，火力发电占比超过65%，显示出其在工业能源供应中的核心地位。

黑色系期货的价格波动紧密地与全球经济形势相连。 当经济衰退，工业需求减弱，期货价格往往下滑；反之，经济复苏，需求增长，期货价格则会上涨。 这不仅反映了工业原材料市场的供需关系，也是全球经济晴雨表的重要指示器。

螺纹钢2410领跌黑色系期货

螺纹钢2410领跌黑色系期货，这表示在黑色系期货市场中，螺纹钢2410合约的价格下跌幅度最大，引领了整个黑色系期货的下跌趋势。 黑色系期货通常指的是与钢铁生产相关的期货品种，包括螺纹钢、铁矿石、焦炭等。 这些期货品种的价格波动往往受到宏观经济、供需关系、政策调控等多方面因素的影响。 近期，由于全球经济复苏进程缓慢，加上国内钢铁产能过剩、环保政策趋紧等因素的叠加影响，黑色系期货市场整体表现疲弱。 在这种背景下，螺纹钢2410合约作为黑色系期货中的重要品种，其价格下跌不仅反映了市场对未来钢铁行业供需状况的悲观预期，也可能引发其他相关期货品种的连锁反应。 此外，螺纹钢2410合约领跌还可能受到一些特定因素的影响，如该合约到期日临近、持仓量较大导致的流动性风险增加等。 这些因素都可能加剧市场价格的波动，使螺纹钢2410合约成为领跌品种。 总的来说，螺纹钢2410领跌黑色系期货是多种因素共同作用的结果。 对于投资者来说，需要密切关注市场动态和行业趋势，合理评估风险收益比，以做出明智的投资决策。 同时，政府和相关部门也应加强宏观调控和政策引导，促进钢铁行业的健康发展和黑色系期货市场的稳定运行。

熵研咨询：2023年黑色系品种价格运行特征总结及对2024年的启示

2023年黑色系行情回顾与启示：深度解析与前瞻在2023年的市场舞台上，黑色系品种经历了一段跌宕起伏的旅程。 自11月至3月，价格犹如过山车般狂飙猛涨了1000点，随后在6月又上演了一轮惊人的700点上涨。 然而，这波上涨并未伴随成材的同步走强，反而显现出市场的微妙变化。 新的市场特征开始显现：金融属性的强化、供给侧改革带来的基差波动、以及钢厂利润的下滑，这些都揭示了供需关系的深刻调整。 金融属性与共振效应行情的波动不再单纯由供需决定，美联储的议息决策成为关键变量，商品、股市和汇率之间形成强烈共振。 宏观资金的权重提升，而产业定价影响力却在减弱，这预示着资金驱动在市场中占据了主导地位。 2024年，宏观经济周期和各类资产联动将是我们关注的焦点。 原料与成材的博弈在工业生产中，原料价格的波动性明显高于成材。 产能受限的前端环节使得需求释放容易引发价格飙升，国内原料对外依存度高，进口受限时，价格波动更加剧烈。 由于原料贸易量小、持仓量有限，资金更倾向于追逐原料的波动。 2024年，尽管低利润状态可能延续，供需格局有望在需求释放与供给压缩中找到平衡，但基差交易机会可能会减少，更常见的将是300元左右的低位基差，这体现出市场趋于成熟和金融属性的加强。 电炉钢与安全边际电炉钢成本和钢坯利润率在2023年四季度成为期货市场的关键指标，短流程生产的优势预计将持续至部分2024年阶段。 当钢坯亏损率达到10%时，期现货市场往往会出现反弹，此时关注盈亏平衡点的信号至关重要。 地缘政治与商品波动全球地缘政治的不确定性，如中美冲突，对商品价格产生了显著影响，如原油和工业品的同步走势。 在黑色商品市场，国内的宏观影响力减弱，国际金融权重上升，宏观与金融的驱动方向开始逆转，这在2020年后螺纹钢价格与美国货币政策的关联中尤为明显。 2024年的挑战与机遇进入2024年，地缘政治的紧张态势可能进一步加剧商品价格的波动，如俄乌冲突和美债走势等不确定性因素。 商品价格将更加敏感于地缘政治的影响，因此，密切关注市场动态显得尤为重要。 电炉钢的利润优势、期现基差的收缩和国际金融权重的提升，都将带来新的挑战与交易机会。 总之，2023年的黑色系市场见证了金融与基本面的复杂交织，2024年，我们需洞察宏观、金融、地缘政治的交织影响，以应对未来市场的变化。 深入分析与把握市场动态，是迎接新一年挑战的关键。 熵研咨询将一如既往地为您提供专业见解和交易策略，敬请关注。

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