在期货市场中，贴水与升水是两个至关重要的概念，它们不仅反映了市场的供需关系，还为投资者提供了判断市场趋势的重要依据。本文将从定义、成因、影响以及实际应用等多个角度，对期货贴水与升水进行详细分析。

我们需要明确什么是期货贴水与升水。贴水（Backwardation）指的是期货价格低于现货价格的现象，而升水（Contango）则是指期货价格高于现货价格。这两种现象的出现，往往与市场的供需关系密切相关。

贴水的成因通常与市场供应紧张有关。当市场预期未来供应将减少，或者需求将增加时，现货价格会相对较高，而期货价格则相对较低。这种情况下，投资者愿意支付更高的价格购买现货，以确保未来的供应。例如，在农产品市场中，如果预期未来天气条件不佳，可能导致作物减产，现货价格就会上涨，期货价格则相对较低，形成贴水。

升水的成因则与市场供应充足或需求疲软有关。当市场预期未来供应将增加，或者需求将减少时，现货价格会相对较低，而期货价格则相对较高。这种情况下，投资者更愿意持有期货合约，以期待未来价格的上涨。例如，在能源市场中，如果预期未来原油供应将增加，现货价格就会下跌，期货价格则相对较高，形成升水。

贴水与升水对市场的影响是多方面的。它们直接影响投资者的交易策略。在贴水市场中，投资者可能更倾向于持有现货，而在升水市场中，投资者可能更倾向于持有期货合约。贴水与升水还影响市场的套利机会。在贴水市场中，套利者可以通过买入现货并卖出期货合约来获利；而在升水市场中，套利者则可以通过卖出现货并买入期货合约来获利。

贴水与升水还反映了市场的情绪和预期。贴水通常被视为市场对未来供应紧张的担忧，而升水则被视为市场对未来供应充足的预期。因此，投资者可以通过观察贴水与升水的变化，来判断市场的情绪和预期，从而做出更明智的投资决策。

在实际应用中，贴水与升水的分析对于期货市场的参与者至关重要。例如，对于生产商和消费者来说，贴水与升水的存在可以帮助他们更好地进行风险管理。生产商可以通过卖出期货合约来锁定未来的销售价格，而消费者则可以通过买入期货合约来锁定未来的采购价格。对于投机者来说，贴水与升水的存在则提供了更多的交易机会。

需要注意的是，贴水与升水并不是一成不变的，它们会随着市场供需关系的变化而变化。因此，投资者在进行交易决策时，需要密切关注市场动态，及时调整自己的交易策略。

期货贴水与升水是理解市场供需关系的关键指标。它们不仅反映了市场的供需状况，还为投资者提供了判断市场趋势的重要依据。通过深入理解贴水与升水的成因、影响以及实际应用，投资者可以更好地把握市场机会，实现投资目标。

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期货中的升水和贴水分别是指什么意思？

升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。 升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。 一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。 在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。 关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差＝现货价格-期货价格。 基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。 前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。 基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。 这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。 由此可知，各地区的基差随运输费用而不同。 但就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。 我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的升贴水指的都是由这种基差变化。 在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：交易价 = 期货价 + 升贴水也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。 此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。 从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。 因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。 举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

股指期货升贴水是什么意思

在股指期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货合约的价格高于近期期货合约的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期期货价格的部分，称“期货升水率”(CONTANGO);如果远期期货合约的价格低于近期期货合约的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货合约价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。 期货升贴水既可以指商品现货与交割月份间的价格关系，也可以用来表示实物交割中替代交割物与标准交割物间的价格关系，还可以指商品不同交割地之间的价格关系。 升贴水反映某种商品在一定条件下与标准物的特定价格关系，所以升贴水的变化对期货价格的影响非常大，投资者对升贴水的变化也非常敏感。 升贴水可分为四类：第一，现货价格与期货价格间的升贴水;第二，替代交割物与标准交割物间的升贴水;第三，跨年度交割的升贴水;第四，不同交割地间的升贴水。

股指期货贴水和升水是什么意思

股指期货贴水 何 升水 是股指期货 与 股票现货指数 相比较的出来的升水是指股指期货的价格大于 股票现货指数的价格反过来，贴水是指股指期货价格小于 股票现货指数的价格发生这种情况的原因是什么呢？1. 因为期货是远期价格，现货是实时价格 2. 是因为 市场上对于远期的市场和近期的市场 看法不一样，出现了分化

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