在当今复杂多变的金融市场中，期货与期权作为两种重要的衍生品工具，既为投资者提供了丰富的投资机会与风险管理手段，也因其高杠杆与复杂性带来了不可忽视的风险。本文将从市场功能、风险特征以及管理策略三个维度，对期货与期权进行深入剖析。

期货是一种标准化合约，约定在未来某一特定时间以特定价格买卖某种标的资产。其核心功能在于价格发现与套期保值。例如，农产品生产者可通过卖出期货合约锁定未来销售价格，规避市场价格波动风险；而投机者则利用期货市场的高杠杆特性博取价差收益。杠杆是一把双刃剑：它既能放大收益，也会加剧亏损。若市场走势与预期相反，投资者可能面临追加保证金甚至爆仓的风险。因此，期货投资要求参与者具备较高的市场判断能力和风险承受力。

相比之下，期权赋予持有者在约定时间内以约定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利，而非义务。这一特性使期权在风险管理中更具灵活性。投资者可通过购买看跌期权对冲持仓下跌风险，或通过卖出期权获取权利金收入。但期权卖方需承担无限风险的潜在可能，例如在市场剧烈波动时，卖方可能面临远超权利金的损失。期权定价受时间价值、波动率等多因素影响，策略设计需综合考虑市场预期与成本约束。

从风险属性看，期货与期权均涉及市场风险、流动性风险及操作风险。但二者风险结构存在显著差异：期货的风险收益呈对称性，盈亏与标的资产价格变动线性相关；而期权买方的损失有限（最多为权利金），收益潜力却可能巨大，卖方则相反。这种非对称性使得期权更适用于精细化风险管理和组合优化。例如，投资者可运用保护性看跌期权策略为投资组合“上保险”，或通过跨式期权组合博弈市场波动率变化。

有效的风险管理是驾驭这两种工具的关键。投资者需明确自身交易目标：是套保、投机还是套利？不同目标对应不同的合约选择与仓位管理方式。严格设定止损点位与仓位上限，避免单次亏损侵蚀整体资本。例如，期货交易中通常建议单笔风险暴露不超过总资金的2%-5%。对于期权策略，则需密切关注希腊字母参数（如Delta、Gamma）的变化，动态调整对冲头寸。压力测试与情景分析有助于评估极端市场条件下的潜在损失。

值得注意的是，机构投资者往往通过衍生品组合实现阿尔法收益与贝塔分离，而个人投资者常因认知偏差与过度自信陷入风险陷阱。因此，加强投资者教育、完善交易纪律至关重要。监管层面也需持续优化保证金制度、持仓限额等风控措施，防范系统性风险蔓延。

期货与期权既是风险转移的工具，也是风险创造的源泉。其价值不在于工具本身，而在于使用者如何权衡收益与风险。在瞬息万变的市场中，唯有建立系统化的风险管理框架，将衍生品嵌入整体投资策略而非孤立使用，才能真正发挥其“双刃剑”的积极效能。未来随着数字货币期权、ESG衍生品等创新产品涌现，市场参与者更需持续学习，方能在风险与机遇并存的浪潮中行稳致远。

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期权与期货

期货：150年以前，每到收获的季节农产品的价格就会很低，买不出去，甚至烂在大街上。 但是收获季节过了之后，农产品的价格就会暴涨。 所以，农民们就在播种季节就和买家订好一个合同，会在将来的某一天交易农产品。 这样既保证了农民可以买出农产品， 又保证了买方收购的价格。 后来就演变成现在的期货。 简单点说就是，买方卖方达成协议在将来的某一天买卖某物品。 期权：是期货的衍生品。 期货是将来买卖货物， 而期权是购买货物的购买权。 例如：A有100斤大米，现在市场价是200块。 B花了200块的百分之5 就是10块钱买4月后的期权。 也就是4个月后，B有权利选择买这100斤大米或者不买。 当然如果4个月后大米值300块，B会选择执行购买权利。 然后他可以转手300块卖了。 但是如果4个月后大米只值100块，B当然不会花200块买这个大米。 当然放弃权利的同时，也放弃了当时10块钱的保证金。 区别：大体上从概念上也会了解。 期货买卖合同，期权买卖购买权利。 一个是风险，期货的风险比较大，投资者的收入或者损失会随着价格变动而变动。 因为期货有每天结算制度；但是期权风险就只在保证金上，保证金的多少是根据货物的价格而定的。 同样的风险大，当然收入也大。 在一个就是，到了交割日期货的买方和卖方都必须履行合同的义务。 但是期权中，买方可以选择履行或者不履行合同。

金融专业学的都有什么？

一、培养目标：本专业旨在培养具有较高金融经济理论和证券投资与管理理论水平，能够胜任金融与证券实际业务、证券投资分析和操作的应用型人才。 通过本专业的教学，使学生系统地掌握社会主义市场经济的基本理论和金融与证券投资的基本原理，掌握有关证券投资的基本知识和基本技能，了解国内外证券经营的现状和发展趋势，具备一定的金融与证券工作实际能力。 二、就业方向：学生毕业后可到各类证券公司、投资公司、财务公司及大中型企业从事金融、财务、证券等工作。 三、业务培养要求：学生应具备以下几方面能力：1．掌握金融学科的基本理论、基本知识；2．具有处理银行、证券、投资与保险等方面业务的基本能力；3．熟悉国家有关金融的方针、政策和法规；4．了解本学科的理论前沿和发展动态；5．掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究和实际工作能力。 四、主干课程：本专业开设的主干课程有证券市场基础知识、证券发行与承销、证券交易、证券投资基金、证券投资分析、期货交易、证券投资法规、证券经营实务、经济学、货币银行学、财务管理、投资心理与行为分析等。 1、证券市场与交易主要了解和掌握证券投资者开户、交易资格的取得、证券交易的程序、证券交易的确认和交割等内容。 使学生全面了解证券交易市场的概况，深入领会证券交易的原理和运行机制，为今后从事证券投资工作和通过证券从业资格考试打下良好的基础。 2、证券投资分析系统介绍证券投资的理论分析方法、分析工具和众多指标的作用。 通过本课程的学习与实践，使学生了解证券投资分析所涉及的各项基本内容，熟知证券投资的各种概念和基本方法，掌握证券投资基本面分析、技术面分析方法以及风险控制，具备实际参与证券投资的基本能力。 3、证券投资基金本课程全面地介绍证券投资基金产生发展的基本状况，系统地论述证券投资基金的基本理论、运作实务以及与基金投资管理有关的投资学知识。 通过学习使学生在已具有一般金融知识的基础上进一步掌握证券投资基金基础知识，培养和提高证券基金投资与管理的水平，以适应从事证券投资管理的需要。 4、期货交易通过课堂理论教学、案例分析和模拟实习，使学生掌握期货交易的基本知识和基本理论，了解当前期货市场的基本情况，熟练掌握期货交易操作实务，培养和提高学生从事期货交易的职业素质和能力。 5、证券发行与承销本课程是证券专业的专业课程，也是“证券、基金从业人员资格考试”统考课程。 通过课堂理论教学、案例分析及讨论，使学生掌握证券发行与承销的基本理论和基本知识，了解当前国际、国内证券市场证券发行与承销的基本情况，培养学生从事证券投资活动所具备的职业素质和能力。

股票都有什么专用名词

基础普及篇

一些常用的股票术语

*基本面：包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

*政策面：指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。

市场面：指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。 市场面的情况也与上市公司的经营业绩好坏有关。

*技术面：指反映股价变化的技术指标、走势形态以及Ｋ线组合等。 技术分析有三个前提假设。

*开盘价：指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。

*收盘价：指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。

*报价：是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价，报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格，进价为买者愿买进某种证券所出的价格，出价为卖者愿卖出的价格。 报价的次序习惯上是报进价格在先，报出价格在后。

*最高价：指某种证券当日交易中最高成交价格。

*最低价：指某种证券当日交易中的最低成交价格。

*涨、跌停板：为了防止证券市场上价格暴涨暴跌，避免引起过分投机现象，在公开竞价时，证券交易所依法对当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制，Ａ股市场的涨、跌均在１０％，一只股票的每天最大震幅为２０％。 即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌，这种现象的专门术语即为停板。 当天市场价格的最高限度称涨停板，当天市场价格的最低限度称为跌停板。

*除权：是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。

*除息：是由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。

*填权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。

*贴权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降。

*每股税后利润：又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。

*股东权益：是公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。

*净资产收益率：是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。

*市盈率：是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率，它也称为股价收益比率或市价盈利比率。 常常被用来判定股价与企业盈利、基本面之间的背离程度，以提示买卖风险。

*龙头股：是指某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。

*大盘股、小盘股：一般是根据流通股本的大小和其对指数的影响多寡来进行划分。

*Ｔ＋１交收：是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。

*分红 ：是指上市公司对股东的投资回报。

*送红股：是指上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。

*转增股本：是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。

*ＳＴ：将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于特别处理的英文是Ｓｐｅｃｉａｌ Ｔｒｅａｔｍｅｎｔ(缩写是ＳＴ)，因此这些股票就简称为ＳＴ股。

*题材板块：通常特指由于某一些突发事件或特有现象而使部分个股具有一些共同特征，例如资产重组板块、ＷＴＯ板块、西部概念等。 市场要炒作就必须以各种题材做支撑，这已成了市场的规律。 根据有关市场人士的分析，常被利用的炒作题材大致有以下几类：１．经营业绩好转、改善；２．国家产业政策扶持，政府实行政策倾斜；３．将要或正在合资合作、股权转让；４．出现控股或收购等重大资产重组；５．增资配股或高送股分红等。

*牛市：股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨。

*熊市：股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌，与牛市相反。

*多头、多头市场：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。 一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。 多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。

*利多：是指刺激股价上涨的信息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。

*利空：是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

*跳空：股价受利多或利空影响后，开盘时出现较大幅度上下跳动的现象。 当股价受利多影响上涨时，交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上。 当股价下跌时，当天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单位以上。 或在一天的交易中，上涨或下跌超过一个申报单位。 以上这种股价大幅度跳动现象称之为跳空。

*洗盘：投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者(散户)产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。

*回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。 一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。

*反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。 一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

*整理：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为１５％左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。 整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。

*套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。 例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。 相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。