期货市场是一个风险与收益并存的投资市场。相对于股票市场，期货市场具有杠杆效应、双向交易等特点，为投资者提供了更大的获利空间和风险管理工具。作为国内领先的期货公司，国泰君安期货凭借专业的服务和强大的平台优势，为投资者提供便捷高效的开户服务。

开户条件

• 年满18周岁
• 具有完全民事行为能力
• 具备一定的金融投资知识和风险承受能力
• 无不良信用记录

开户流程

1. 线上开户

打开国泰君安期货官网或下载国泰君安期货APP，点击“开户”按钮，按照提示填写个人基本信息、银行卡信息等。

2. 视频认证

与人工客服进行视频认证，验证您的身份信息。请准备身份证和银行卡。

3. 风险测评

完成风险测评，了解您的风险承受能力。

4. 入金开户

按照提示将资金转入您的期货交易账户，即可完成开户。

开户优势

• 专业服务：国泰君安期货拥有经验丰富的客服团队，为您提供一对一专属服务，解决您的开户和交易问题。
• 先进平台：国泰君安期货提供先进的交易平台，操作便捷、数据全面，满足不同投资者的交易需求。
• 低手续费：国泰君安期货的手续费低廉，让您节省交易成本。
• 资金安全：国泰君安期货与国内知名银行合作，保障您的资金安全。
• 行情资讯：国泰君安期货提供实时行情资讯和专业分析报告，帮助您把握市场趋势。

注意事项

• 期货交易存在风险，请在充分了解期货知识并评估自身风险承受能力后进行交易。
• 开户前请仔细阅读《客户风险告知书》和《期货交易合同》，了解交易规则和风险。
• 资金入金后，请勿频繁出入金，以免影响交易。
• 如有任何疑问，请及时联系国泰君安期货客服。

加入国泰君安期货，开启您的期货投资之路。便捷高效的开户服务，强大的平台优势，专业贴心的服务，助您把握市场机遇，实现投资目标。

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期货应该怎么开户？

期货开户，轻松启航：从选择到交易的全攻略

想要步入期货交易世界，只需准备手机、身份证和银行卡，通过下载如永安期货、国泰君安期货、银河期货或中信期货等知名期货公司APP，即可开启开户之旅。 2023年，这些公司在手续费和保证金方面表现优秀，评级高且有良好的客户保障政策。

在交易的道路上，我们都会经历起起落落，但关键在于学会放下，无论是过去的失利还是心中的固执。 亏损的单子是教训，盈利的单子是经验，我们需要的是从中提炼智慧。 交易如同禅修，拿起与放下，都是修行的一部分。 勇敢面对挑战，不断学习和实践，才是通往交易精髓的道路。

1、选择正规期货公司

查询合法期货公司的渠道有两个主要途径：一是中国证监监督管理委员会（简称证监会）官网，二是中国期货业协会的网站。 在证监会网站上，你可以找到合法期货公司名录，从首页的服务->监管对象->合法机构名录->期货公司名录中查找；期货业协会则在首页的会员->普通会员->期货公司中找到详细信息。

2、期货开户条件与流程详解

开户条件包括：年满18至60周岁，无不良信用记录，具有完全民事行为能力，有固定住所，具备风险承受能力，且有一定闲余资金和稳定的收入来源。 步骤如下：下载APP，准备身份证、银行卡，填写详细信息并进行视频通话验证，审核通过后进行银期签约，次日即可开始交易。

手续费与保证金的计算

期货交易涉及的费用包括固定手续费和与市场价格挂钩的浮动手续费。 固定手续费如大豆二期货，每手1元，而如热卷期货则按成交金额的万分之一计费，例如1手热卷手续费=3355元×10×0.0001=3.355元。 保证金计算则是品种价格乘以交易单位和保证金比例，如1手热卷期货保证金=3322元×10×7%=2348元。

总结来说，期货开户是一项简单且规范的过程，关键在于选择合适的公司，理解交易规则，学会放下过去，持续学习和实践，这样你才能在期货市场中稳健前行。祝你交易之路顺利，步步高升！

知情者请透露一点深圳私募基金的情况

博时基金资深基金经理肖华日前下海，并迅即发行了信托私募基金，将深圳信托私募基金经理群落带入公众视野。 公募基金经理下海、香港私募基金回归、10多年投资经验的老“股精”、离职的券商高管……借力去年牛市，越来越多的人员涌入信托私募基金经理群落。

他们都曾有着精彩的人生，有着耀眼的履历，如今，来到A股的汪洋大海里，如同八仙过海，各显神通。日月如梭，将印证他们谁能游得更快，游得更远……

“君安系”

深圳信托私募基金经理中有多人有着“君安系”烙印，赤子之心资产管理公司（下称“赤子之心”）负责人赵丹阳曾出身于国泰君安，目前其投资团队办公地址仍毗邻国泰君安深圳分公司。

赤子之心是深圳最大的信托私募机构，与平安信托、深国投合作共发行了5只信托私募基金。 赵丹阳在香港管理的名为“赤子之心中国成长投资基金”的对冲基金，曾创下三年收益率368%的显赫业绩。

而在深圳众多信托私募基金中，从首次募集规模上看，杨骏旗下的晓杨投资可能是最大的。 去年10月17日，“平安晓杨一期”募集了121亿元，今年2月28日，“平安晓杨二期”又募集了1亿元，比起大多数千万元的资金规模，晓杨投资的两只基金无疑都是“大哥大”级的。

资深市场人士任维杰认为，晓杨投资的募集成绩很大程度上应该归功于杨骏个人的显赫履历：他曾经是君安证券总裁。 “君安事件”后，杨骏转战香港市场投资H股。 2005年5月，杨骏与国泰君安资产管理(亚洲)有限公司合作，在香港推出“晓杨成长基金”，2006年3月又发行了“晓扬机遇基金”，总规模近1亿美元。

同样是君安高层背景的康晓阳和深国投、平安信托各自合作发行了一只信托私募产品，康晓阳曾长期担任君安证券资产管理部负责人。

“群英会”

A股市场牛气冲天，信托私募基金数量也大为增长，各类资深投资界人士纷纷加盟。 去年曾在国内投资界火爆一时的“股神”林园也开始由“水下浮出”，向信托私募基金经理转型。 3月2日，以林园自己名字命名的信托私募产品通过深国投正式发行。 资本巨鳄旗下的上海涌金资产管理公司也通过深国投发行了信托私募产品。

今年来尤被各界关注的是博时基金最资深的基金经理肖华宣布辞职下海加入私募。

其实肖华远非基金经理下海第一人，杨骏的晓杨投资管理团队中就有3人曾有过基金公司从业经验，杨军曾担任过宝盈基金的基金经理，林彬曾担任长城基金研究副总监，徐凌峰也有过招商基金从业经历。

还有外资大行人员加入了这个群体，康晓阳团队中的刘虹俊曾担任摩根士丹利高级副总裁、美林证券投资副总裁，具有15年以上证券投资管理经验。

每人心中，各有一个巴菲特

与公募基金一样，各信托私募也高举“价值投资”大旗，只是掌舵人的经历难免会在具体策略上留下痕迹。

东方港湾投资公司总经理但斌是个彻底的巴非特崇拜者，他完全“复制”巴菲特的投资思路。 巴菲特一生重仓13个股票，其中7个股票赚了270亿美元。 但斌也只挑选“王冠上的珍珠一样”的企业，长期持有，平时基本不看盘。 据说，其办公室电脑里竟没有股市行情软件。

可杨骏认为巴菲特不可死学。 他一般同时看几百只股票，随时调整组合，每只股票有严格的持仓比例限制。 而明达投资董事长刘明达去年下半年接受记者采访时，大讲“傻瓜投资”，今年以来口风略变，开始讲“投资明日巨头”。

赵丹阳则说一经发现即重仓投入，长期持有，直至企业的股价透支未来的成长，不会频繁交易，高昂的交易成本是长期投资的敌人。

可杨骏不这么认为，晓杨投资在行业配置上，一方面对银行、地产、钢铁、机械、消费品、医药等最能分享中国经济增长的行业保持了高度关注，通过积极的行业配置和精选个股，有效地把握住了本轮上涨的大部分热点和机会。 另一方面通过主动的波段操作和行业轮换，规避了涨幅过高的行业和个股，很好地控制了投资组合的风险。

如何判断一只基金的好坏

周末对于券商板块有一则利好消息：中央经济工作会议在以“改革开放政策要激活发展动力”领衔的政策表述中部署，“要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制”。

2019年，科创板在上交所开市，注册制试点正式落地。 2020年，深交所创业板开启注册制试点。 2021年9月，北京证券交易所宣布设立，实行注册制。 三年来，投资者在逐步熟悉注册制的各种规则，也在不断体验注册制下股票投资的机遇和风险。

注册制也能促进市场进一步发挥资源配置功能。 可以预计的是，主板全面实行注册之后，资金向优质企业集中的趋势会更加明显，“硬科技”、绿色产业将更受追捧。 从过去几年的实践来看，一大批有可持续经营能力、创新活力的中小企业登陆资本市场后获得了快速发展，并反哺实体经济。

全面实行注册制，将进一步激发资本市场支持科技创新和结构改革的功能。 实行注册制是适应经济发展向创新驱动转型的需要，能够最大程度的减少实体企业上市的阻碍，为企业提供更畅通、便利的融资渠道。

另外，考虑到全球主要资本市场均采用注册制，注册制的全面铺开将令A股进一步与国际市场接轨，吸引国内外投资者更积极参与。 同时，注册制的全面落地更意味着将进一步畅通退出渠道，更多僵尸企业将被加速淘汰。

随着注册制度的全面实施，实际上也意味着未来A股市场的游戏规则将会发生一定程度上的变化，优质资产与核心资产逐渐成为市场资金的避险港湾，但对缺乏业绩支撑的题材股与绩差股，也许会遭到市场的抛售，未来股票市场的优胜劣汰效率会逐步提升。 不过，这可能会是一个循序渐进的过程，在注册制试点阶段，仍然存在题材股与绩差股局部炒作的现象，培养一个市场的价值投资思维并不容易，打造资本市场健康良好的土壤同样并不轻松。

证券公司是资本市场的核心载体，在注册制全面推进下最为受益，这是各大券商的一致看法。

国泰君安指出，全面注册制有利于提高发行效率，提升直接融资占比，为券商投行业务带来业绩增量。 注册制改革对券商的承销能力、定价能力、销售能力提出了更高的要求，头部券商人才队伍、项目经验丰富，能够更好地满足企业客户的综合需求。

主要逻辑围绕两点：

(1)IPO业务增量涌现下，投行业务更需要资本实力、销售能力、定价能力，预计业务资源集中度进一步提升，投行业务作为机构业务的流量入口，推动机构业务的强者恒强；

(2)供给端红利持续释放，预计居民资产配置将加速向权益资产转移，深耕权益基金产业链的证券公司将进一步厚植优势，财富管理+资产管理业务推动盈利能力和稳健性提升。

回顾2021年，全年券商板块平均PB在190-260之间波动，截至2021年11月30日，2021年券商指数(SWⅡ)下跌1001%，较上证综指超额亏损1263pct，行业平均估值仅193倍PB，处于历史前10%低位。

近年来公募基金资产规模持续扩张，其中头部基金公司多为券商系，对参股券商的营收贡献及利润贡献均有所提升。 公募基金子公司利润分成和金融产品代销收入成为券商重要利润来源，财富管理业务突出的券商较行业形成超额收益。 同时，金融产品代销收入在经纪业务收入中的占比持续提升，已经成为财富管理转型的重要方向之一。

以东方财富为例，东方财富独具渠道优势、覆盖大众客户，基金代销收入高速增长，涨幅明显。 截至2021年11月30日，东方财富累计涨跌幅达3430%，较券商指数形成超额收益4432pct；估值达4702倍PE，位于前30%低位。 东方财富在资讯端拥有东方财富和天天基金两大APP；社区端拥有股吧投资社区，流量优势明显，覆盖大众客户。 旗下天天基金于2012年获第三方基金销售牌照，21Q3非货币市场公募基金销售保有规模5783亿元(QoQ+1395%)，居全市场第四。 高保有量驱动代销收入高增，21H1电子商务服务收入(基金代销)达2397亿元(YoY+%)，营收占比达到4147%(YoY+724pct)。

在传统证券公司中，东方证券、广发证券、兴业证券持股头部公募子公司，兼具产品、渠道和客户的比较优势，超额收益明显。 截至2021年11月30日，东方证券、广发证券、兴业证券累计涨幅达2404%、4786%、015%，较券商指数形成超额收益3405pct、5787pct、1017pct。

随着我国经济的发展，居民财富也在不断增加，资产配置需求也在不断增加，在“房住不炒”的基调下，房地产投资属性弱化，居民资产配置向金融资产转移。 中国居民住房资产在居民总资产的比重从2000年的5249%下降至2019年的4068%；金融类资产占总资产的比重从2000年的4326%逐步提升到2019年的5688%，这对券商行业而言也是一个发展机遇。

纵观券商几大业务：经纪业务方面，交易额受市场行情、股价波动等影响较大；同时，2015年以来，互联网展业快速发展、行业价格竞争加剧，传统经纪业务佣金率走低、盈利能力萎缩且波动大。

资产管理业务方面，近年来，券商的资产管理规模在逐年下滑，截至21H1，证券公司资产管理业务规模下滑至834万亿元。 但券商持续调整资管业务结构、增加主动管理规模，进行主动转型。

自营业务方面，传统自营业务权益类投资波动较高、ROE不稳定，现券商的自营业务正逐步转为客户衍生品和FICC等业务产生的底仓或指数类基金，同时通过套期保值来对冲风险、控制风险敞口。

大型券商自营业务收入占比提升，高于行业。 主要系自营规模增长。 具体来看：一方面，券商根据市场行情阶段性调整自营方向性投资规模；另一方面，客户场外衍生品业务需求增长带来相应的对冲持仓规模大幅增加。

政策支持、居民需求驱动，财富管理业务转型大势所趋。 财富管理业务以产品为基础、渠道为核心、服务至上，稳定的收益率是增强客户粘性、经营存量客户的要素之一；而渠道优势不仅体现在大众客户的流量入口，更有富裕客户的需求挖掘。 券商在权益类财富管理业务上齐聚产品、渠道和服务三大比较优势。

券商重资产业务转型势在必行、政策规范业务发展并不断松绑，多因素催生衍生品业务需求，场外衍生品业务空间广阔。 一方面，场外衍生品市场的买方是机构投资者，理财、私募、资管等机构是衍生品最大的需求方，机构客户基础好的龙头公司将率先抢占市场份额；另一方面，衍生品业务属于重资本业务，业务规模扩张的前提是资本充足、而场外衍生品自身设计和风险定价的复杂性对券商人才素质提出更高要求。

1、平均回报率，它是一个年度华的平均月几何回报，未必与过去一年的实际年度回报相等，当然平均回报率越高就是越好的。

2、阿尔法比率：他代表基金多大程度上超过了预期收益率，当然是越大越好了！

风险

1、标准差，是指基金每月的实际回报率相对平均回报率的偏差程度，标准差越大基金的波动就越大

2、贝塔系数：是基金相对于业绩评价基准收益的总体波动性，它衡量的是基金的系统性风险，如果该系数为1，基金就和市场共同进退，如果该系数为11，市场上涨10%，基金上涨11%，市场下滑10%基金下滑11%。

牛市时，我们选择贝塔系数打的基金，熊市选择该系数小的基金。但是对于一个保守型投资者，还是小点吧，心脏收不了啊

3、晨星风险系数：计算期间相对同类基金，收益向下浮动的风险，该指标越大，下行的风险就越大，我们选择该系数小的基金。

两者结合

1、夏普比率：它表示我们每承担一分风险，可以带来几分的回报，该比率越高，基金承担的单位风险得到的超额回报率就越高，该系数也是越高越好了！找两个基金比较一下吧，是不是一目了然；

2、R平方，代表了基金和大盘的相关性，其越接近一百，阿尔法系数和贝塔系数就越可靠。

扩展资料

基金（Fund）从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。 我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；

封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；

由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。 我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

最早的对冲基金是哪一支，这还不确定。 在上世纪20年代美国的大牛市时期，这种专门面向富人的投资工具数不胜数。 其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金。

2006年，Warren Buffett在一封致美国金融博物馆（Museum of American Finance）杂志的信中宣称，上世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金，但其他基金也有可能更早出现。

在1969-1970年的经济衰退期和1973-1974年股市崩盘时期，很多早期的基金都损失惨重，纷纷倒闭。 上世纪70年代，对冲基金一般专攻一种策略，大部分基金经理都采用做多/做空股票模型。

70年代的衰退时期，对冲基金一度乏人问津，直到80年代末期，媒体报道了几只大获成功的基金，它们才重回人们的视野。

90年代的大牛市造就了一批新富阶层，对冲基金遍地开花。 交易员和投资者更加关注对冲基金，是因为其强调利益一致的收益分配模式和“跑赢大盘”的投资方法。 接下来的十年中，对冲基金的投资策略更加层出不穷，包括信用套利、废品债券、固定收益证券、量化投资、多策略投资等等。

21世纪的前十年，对冲基金再次风靡全球，2008年，全球对冲基金持有的资产总额已达193万亿美元。 然而，2008年的信贷危机使对冲基金受到重创，价值缩水，加上某些市场流动性受阻，不少对冲基金开始限制投资者赎回。

封闭式基金

属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

参考资料：

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