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美联储加息将如何影响全球市场？

美联储加息将如何影响全球市场?

美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。那么今天小编在这里给大家整理一下美联储加息将如何影响全球市场，我们一起看看吧!

美联储加息将如何影响全球市场?

“由于当前市场已经完全计价此次会议加息75BP，此次会议加息75BP，则市场将会走出风险落地后的反弹修复行情。 ”光大期货国债研究员朱金涛说。

“加息75个基点，市场反应不会太大，因为已在预期之中。 ”物产中大期货宏观高级研究员周之云说，本次会议的关注点在于接下来美联储的加息路径是否会有所改变。 周三看11月加息75个基点的概率已经达到61%了，加息50个基点的概率降到了28%，相比于一周前，市场对于11月的加息预期又有所提升，可以看到这几天美股继续下跌而美元指数又创了新高(110.87)，现在市场的中性利率在4.2%，比上一次会议还是提高了不少。

缩表这块，6月以来缩表进程非常缓慢，截至9月下旬，美联储的资产负债表规模仍有8.8万亿，较4月的高点8.96万亿仅缩水不到1500亿。 其中，6-8月的实际缩表规模为月均294亿，仅为上限数字(475亿美元)的62%。 未来若缩表进程加快，则对商品潜在的利空影响也会显现。

美联储加息对A股会有哪些影响?朱金涛认为，美联储持续快速加息，并且加息节奏快于非美国家，短期美元相对强势仍将延续，给人民币带来一定被动贬值压力。 但是随着中国稳增长政策的逐渐见效，国内经济企稳，美联储大幅加息带来的美国经济衰退压力，人民币对美元汇率并不具备持续贬值的驱动力。 对国内股市而言，回顾历史能够发现汇率的绝对数值对A股造成的影响较小，但汇率短期快速贬值会造成A股承压。 当前来看，随着央行下调外汇准备金释放的积极信号，汇率贬值斜率变缓，对A股影响较小。 当前并没有看到外资大幅流出A股的情况，因此美联储加息对A股影响较为有限。

实际上，美联储加息对国内的影响，一是增加人民币贬值压力。 二是中美国债利差倒挂，资金外流压力增大。 今年前7个月，债券通境外持有量共计下降4924亿元;截至上周五9月16日，外资持有A股占流通A股市值的比重从年初的4.04%降至3.75%。 三是海外“预期差”给国内资本市场情绪面造成冲击，风险偏好下降。

周之云告诉记者，对A股市场受影响的逻辑是，美联储加息激进→美债收益率回升伴随着5、6月份美联储连续进一步加息，有色金属价格大多数开启了快速下跌走势，特别是6月份国CPI创历史新高达到9.1%，有色各品种价格进入跌跌不休的颓势当中。 截至7月上旬有色金属铜、铝、锌、镍等品种跌幅高达30%左右，沪锡主力合约更是自历史高点跌落近50%，基本上是提前消化了美联储7月份的加息。 因此，7月加息落地未超预期后，有色金属价格纷纷开启了阶段性反弹的步伐，并一直持续到9月份旺季的到来。 ”侯亚辉说。

展望四季度，侯亚辉认为，短期来看，9月份传统旺季的不及预期，使有色金属价格或承压与美联储加息。 中长期看，有色金属走势取决个各品种基本面强弱，像铅、锡等基本面疲弱依然会拖累价格，铜、镍等相对基本面相对存在支撑的品种，未来有进一步上探的可能性，而铝的反弹幅度或取决于供应端干扰的程度。 10月份有色金属下游终端需求能否迎来实际改善，依然是价格下半年反弹高度的决定性因素。 整体上，目前旺季期间持谨慎乐观的态度，旺季过后有色价格或在面临压力。

“从基本面角度看，铜处于现实偏强预期偏弱的状态，目前铜矿端仍存扰动风险，粗铜供应整体紧张，供应增量预期延后，同时现货维持高升水状态，而国内外库存均处历史低位也支撑铜价。 但四季度宏观层面仍存在流动性收紧压力和全球经济衰退的风险，有色金属需求整体面临走弱趋势仍施压铜价，铜价仍有向下可能。 ”胡畔说，目前铝供应端海内外仍存在减产干扰，供应压力较上半年大幅减弱，年内累库预期持续降低，供应干扰或抬高铝价底部，但微观需求和宏观情绪并未产生共振，若无超预期减产出现，四季度末随着供应逐步增加和需求淡季，铝价可能会再次重心下移。

沪镍主力合约尾盘短线拉升，日内一度涨超4%，什么原因导致镍价刷新三个月高位?

侯亚辉认为，主要原因还是9月旺季镍供需面的改善，随着下游不锈钢去库的开启，镍表观消费较前期有所回升。 同时，供应端8月电解镍产量环比下降3.13%，而国内纯镍库存又处于相对低位，因此镍价带来较高的反弹弹性。

“短期宏观上面临的巨大不确定性风险不可忽视，硫酸镍与镍豆倒挂则意味着整体的供需目前并不处于极度短缺，此外四季度印尼湿法中间品继续增加也会对镍价形成压力，因此镍价还是宽幅振荡，未来关注下行风险。 ”胡畔说。

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