近几个月来，全球金融市场中最引人注目的趋势之一，应该就是大宗商品市场的兴旺景象。元素周期表般的市场行情，宛如一场全球期货市场交易员的狂欢。从铜到黄金等各种金属的价格一路攀升，达到了历史最高点。不少基金经理纷纷押注金属供应将面临短缺，或者试图通过金属投资来对冲通胀风险。数据显示，自三月初以来，铜价已累计上涨了超过30%，本周更是突破了每吨11000美元的历史新高。这波上涨势头还带动了其他工业金属如铝、锌等价格的普遍上涨。同时，投资者的抢购活动也推动黄金突破了历史高位，达到每盎司2450美元，白银也首次十年内升至每盎司30美元以上。

根据摩根大通的基本金属和贵金属战略主管Greg Shearer所言，无论是程序化交易员、专业大宗商品投资者还是宏观基金，均在大规模涌入金属市场。值得注意的是，金属价格的波动往往会出人意料。去年，虽然需求强劲导致金属库存降至历史低点，但价格却下跌。而今年情况恰好相反，尽管供应状况在改善，价格却大幅攀升。尽管大宗商品在全球市场的份额逐年减少，但眼下的大宗商品市场尤其是金属市场的异常繁荣仍为人注目。

根据KLI Asset Management伦敦大宗商品投资管理公司首席投资官Ricardo Leiman的观点，市场似乎对现状视而不见。未平仓合约的激增也是当前金属市场异动的推手之一。摩根大通的数据显示，上周基本金属和贵金属市场的未平仓合约分别达到了创纪录的2270亿美元和2150亿美元。这些未平仓合约主要来自于机构投资者试图从金属价格波动中获利，而非生产者或消费者进行的对冲交易。

铜作为去碳过程中不可或缺的金属，引领了这轮价格上涨的潮流。分析师指出，供应紧缩、人工智能需求潜力、对全球需求拐点的信心增加以及通胀对冲等因素，汇聚成了铜价上涨的强大力量。其他基本金属如锌、铝和铅也集体跟随铜价大幅攀升，自四月初以来涨幅达15%至28%。这些迹象似乎表明当前金属市场正处于一种异常状态。

尽管市场热度不断攀升，我们也需要认识到这只是短期现象。金属价格的长期趋势仍取决于多种基本因素，包括供需关系、技术进步等。因此，投资者在享受市场繁荣的同时，也应保持理性和谨慎。毕竟，市场背后隐藏着无常和未知。欢迎添加官方认证企业微信，获得免费咨询品牌优势，享受互联网开户、口碑多年霸榜服务、专属顾问一对一教学，以及超低费率无门槛交易所服务。

五年一轮回，历数过去三次铜价大涨的驱动因素，均都是什么原因导致的？

首先是因为全球放水导致的通货膨胀，带动了包括铜在内的大宗商品价格上涨。新能源汽车、消费电子等行业的扩张，以及其他推动需求增加的因素；影响供给的市场因素，如疫情、铜矿开采、供给不足等。中国有色金属工业协会重金属部主任段绍富认为，铜价大幅上涨的主要原因是经济复苏、供需失衡、资金流动性的影响。首先，市场对全球经济复苏有良好预期，带动了铜消费市场回暖。

其次是铜需求和GDP增长之间有很强的正相关性。此前，在全球疫情、美国大选等不确定因素影响下，全球主要经济体GDP增长出现罕见低点。随后，美国大选结果落地，全球风险偏好得到明显修复。与此同时，随着新冠肺炎疫情的大规模接种疫苗，疫情对全球经济增长的影响正在消退，这强化了全球经济下一阶段复苏的预期。

再者是因为需求复苏和全球流动性宽松的推动等导致。今年以来煤炭、钢铁、铁矿石、铜等大宗商品价格大幅飙升。国际钢铁的定价权掌握在四大巨头手中，他们有专门的团队盯着中国市场进行分析。一旦断定中国需求巨大，价格马上就涨。此外，澳大利亚近年来甘愿充当美国的马前卒，导致铁矿石价格一再上涨。对新冠肺炎疫情和封锁的需求在跌至低位后飙升了135%，也就是五一假期后，上涨趋势愈演愈烈。

要知道的是采矿和金属提炼是能源密集型产业。因此，铜价往往与西德克萨斯中质原油和其他原油的基准价格明显挂钩。在过去，人们可能认为这种关系主要体现在成本投入上:原油和天然气价格的上涨/下跌导致铜矿开采和精炼成本的上涨/下跌。这一观点今天仍然适用。

铜价走势怎样判断

市场是变化的本周再次出现一周之内5连阳.这些信息告诉我们,三月以来的上涨规律被打破了,也就意味着3月以来上涨第一个阶段的结束,同时本周5连阳与3月初一样,预示着新上涨阶段的开始,市场上涨中途是犹豫不决的,上涨尾声是乐观的,而上涨的开始是矛盾重重的,既然本周5连阳代表新上涨阶段的开始,那么新的矛盾可能会造成下周大盘的冲高回落整理,由于我们认清了大盘新上涨阶段的性质,故下周大盘若回落则不用恐慌,反而是更好的介入时机. 不过值得参考的是近期 国际市场有色金属走势很强 基本上都上涨了20% 有一定的风险 当然这个走势应该还会有一波行情如果你要买 可以缝低进

最近铜价上涨的原因？

基础金属价格面临压力但仍受基本面支撑时间:2004-3-15ODJ伦敦3月10日消息：LME基础金属价格最近的大幅下跌加剧了市场人士对于金属价格大幅上涨已经终结的担忧，但市场基本面的持续改善意味着目前金属价格的下跌仅仅是暂时的。 基础金属价格的下跌最初是美元的升值引发，但最近CTA以及基金的抛售，加上技术性抛售加剧了基础金属价格的下跌。 而基础金属价格的下跌幅度要大于空盘量的下跌幅度，最近铝和铝合金的空盘量不降反升，意味着新的空头部位正在建立。 而空盘量的下降意味着多头成为了推动价格下跌的主要力量。 根据最近CFTC的持仓数据显示，在截至3月5日结束的一周内，COMEX上基金持有的投机性多头部位从去年10月14日的48,382手降至23,635手的水平。 同期内，铜价的涨幅已经超过了每吨1000美元，这就意味着铜价上涨的主要原因还在于基本面的推动。 据麦格里银行的分析师Adam Rowley称，CFTC的持仓报告显示最近几周投机性净多头部位稳定下降，尽管只至上周，投机性多头部位在下降的同时却出现了铜价的上扬。 Rowley称，Comex数据显示最近投机商一直在减少他们的净多头部位，也就是降低多头持仓而不是增加空头持仓，但直至上周铜价的上涨意味着其它交易商也在建立他们的仓位。 上周铜价上涨的部分原因在于消费商的买入，而且生产商好像也在一直回购他们的远期保值合约的销售，这也为铜价的上扬带来了动力。 市场人士称，下次CFTC持仓报告将会在3月12日发布，公布的内容将会是截至3月9日结束的一周内的持仓变化情况，预计届时COMEX的铜净多头部位将会进一步下降。 Rowley称，上周市场的不同之初在于市场上缺乏除了基金之外的其它买主，最初这主要是由于美元升值所致，短期内，其它买主不会入市，所以只要投机商继续砍掉他们的多头部位的话，金属价格将会面临进一步的压力。 然而，绝大部分市场人士相信，最近铜价上涨的泡沫并未破裂，尤其是全球现货市场上的铜供应极度紧张更为此带来了有力的支持。 预计这种局面将会在整个2004年内持续。 然而部分市场机构警告称，不应忽视最近金属价格下跌所带来的影响。 汇丰银行的分析师认为，一旦市场的狂热退尽之后，基础金属价格肯定会有下降的空间。