简介

天然橡胶是一种重要的工业原料，用于制造各种产品，如轮胎、手套和医疗设备。作为期货交易的商品，天然橡胶也受到投资者和交易员的密切关注。

市场趋势

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天然橡胶期货是什么?天然橡胶期货基本概况及全方位介绍

一、天然橡胶期货基本概况所谓天然橡胶期货，就是以天然橡胶作为标的物的一种交易合约。 通常我们所说的天然橡胶，是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。 天然橡胶是一种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，分子式是(C5 天然橡胶H8)n，其橡胶烃(聚异戊二烯)含量在90%以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分及灰分等。 由于天然橡胶具有上述一系列物理化学特性，尤其是其优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，所以，具有广泛用途。 例如日常生活中使 用的雨鞋、暖水袋、松紧带;医疗卫生行业所用的外科医生手套、输血管、避孕 套;交通运输上使用的各种轮胎;工业上使用的传送带、运输带、耐酸和耐碱手 套;农业上使用的排灌胶管、氨水袋;气象测量用的探空气球;科学试验用的密 封、防震设备;国防上使用的飞机、坦克、大炮、防毒面具;甚至连火箭、人造 地球卫星和宇宙飞船等高精尖科学技术产品都离不开天然橡胶。 世界上部 分或完全用天然橡胶制成的物品已达7万种以上。 天然橡胶与钢铁、石油和煤炭 并称为四大工业原料，是关乎国计民生的重要战略物资。 (天然橡胶期货如何开户？有哪些交易规则？)二、天然橡胶期货交易所及交易代码天然橡胶期货交易所：上海期货交易所，交易代码：RU三、天然橡胶期货标准合约四、天然橡胶期货价格有哪些影响因素1、天然橡胶国际供求情况供求情况是影响天然橡胶价格最根本的因素。 全球天然橡胶的主产国是泰国、印度尼西亚、马来西亚、印度、越南和中国，由于中国、印度自身用 胶量大，而越南产量无法与上述前三者相比，因此，天然橡胶主要出口国是 泰国、印度尼西亚和马来西亚，三国已经于2002年成立天然橡胶地区销售联盟(ITRCo)，并合资成立天然橡胶联盟(IRCo)，该组织的目的是稳定橡胶的价 格，并保持橡胶供需的长期平衡。 2011年3月，日本大地震导致橡胶价格大幅下 挫，以泰国为代表的国际橡胶联盟申明保持国内价格不低于120泰铢/公斤。 全 球天然橡胶消费量最大的国家和地区是中国、印度、美国、西欧和日本，其中， 中国自身的天然橡胶产量由于这两年消费量快速增长，仅能满足约五分之一的本 国消费量，其余需要进口，印度天然橡胶自给率达90%，美国、西欧和日本则完 全依赖进口。 显而易见，上述三大天然橡胶主要出口国和几个主要进口国及地区 之间对天然橡胶的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影 响。 另外，在关注全球天然橡胶主产国的生产状况的同时，还须关注越南、印 度、斯里兰卡等国天然橡胶种植、生产的发展趋势。 尤其是越南，政府宣布将扩 大天然橡胶种植面积，并采用鼓励出口等措施以增加天然橡胶销售量，近几年播 种面积明显增加，预计未来全球份额将会提升。 由于橡胶树从种植到可以产胶需 要5年以上，因此在分析时要注意扩大种植面积到实际产量的延迟期。 天然橡胶 消费量最大的就是汽车工业(约占天然橡胶消费总量的65%)，因此，汽车工业以 及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。 库存亦是影响天然橡胶价 格的重要因素之一。 2、天然橡胶国内供求情况及关税政策我国国产的天然橡胶一直处于供不应求的局面，因此，在天然橡胶进口没有完全放开之前，国内天然橡胶的供应情况对我国天然橡胶价格仍有一定的影响作 用。 然而，当我国加入WTO以后，政府如何兑现WTO承诺、调整进出口政策， 成为影响我国天然橡胶进口情况乃至天然橡胶价格波动的一个重要因素。 我国对天然橡胶的进口实行“二证”管理，具体内容为：进口天然橡胶包括来料加工部分(实行零关税，1999年10月1日开始不受配额许可证限制)、双限部分(限 制流向和用途，1997、1998年为5%关税，1999年调整为10%)和一般贸易部分(2000年以前的关税为25%)。 来料加工部分和双限部分被称为减免税部分，海 关对以这两种方式进口的天然橡胶进行跟踪，监管其流向和用途，只有一般贸易 部分能够进入流通市场，并能参与期货市场的交割。 根据我国加入世界贸易组织承诺的关税减让义务及国务院关税税则委员会发 布的《2011年关税实施方案》规定，2011年中国将继续对天然橡胶实施选择税。 3、国际、国内经济大环境天然橡胶作为一种重要的工业原料，其价格波动与国际、国内经济大环境可以说休戚相关。 当经济大环境向好，市场需求充足时，市场对天然橡胶的需求 量就会增加，从而推动其价格上涨;相反，当经济大环境向恶，市场悲观情绪严 重、需求不足时，市场对天然橡胶的需求就会减少，从而促使其下跌，2008年爆 发的全球经济危机导致胶价大幅下跌就是一个明证。 因此，国际、国内经济大环 境的好坏将影响天然橡胶价格的长期走势。 4、主要用胶行业的发展情况天然橡胶消费量最大的就是汽车工业(约占天然橡胶消费总量的65%)，而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。 因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。 尤其是汽车工业，它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响全球天然橡胶的需求和价格。 在欧美、日本等国汽车工业相 对进入稳定发展之后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业 刚刚起步，未来发展有很大空间。 因此，国内天然橡胶价格受汽车工业和轮胎行 业发展影响的程度将加强。 5、合成橡胶的生产及应用情况橡胶制品随着工艺的不断改进，原材料的选用也有所变化，许多产品已经做到利用合成橡胶替代天然橡胶。 伴随着合成橡胶工业的不断发展，其价格也越来 越具有竞争性。 当天然橡胶供给紧张或价格上涨时，许多生产厂商会选择使用合 成橡胶，两者的互补性将会越来越强。 同时，由于合成橡胶属于石化类产品，自然而然，其价格受其上游产品—— 石油的影响。 而事实上，石油价格一直是不断波动的，因此，石油价格的波动也 会通过影响合成橡胶的价格而作用于天然橡胶的价格。 6、自然因素天然橡胶树的生长对地理、气候条件有一定的要求，适宜割胶的胶树一般要有5~7年的树龄，因此，可用于割胶的天然橡胶树的数量短时期内无法改变。 而 影响天然橡胶产量的主要因素有：1、季节因素。 进入开割季节，胶价下跌;进 入停割季节，胶价上涨。 2、气候因素。 台风或热带风暴、持续的雨天、干旱、 霜冻等都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。 3、病虫害因素。 如白粉病、红根 病、炭疽病等，这些都会影响天然橡胶树的生长，甚至导致死亡，对天然橡胶的 产量及价格影响也很大。 7、汇率变动因素近几年由于全球经济的动荡，汇率变动频繁，对天然橡胶价格，尤其进出口业务有一定的影响。 因此，在关注国际市场天然橡胶行情的时候，一定要关注各 国尤其是三大产胶国以及日元兑美元的汇率变动情况。 有资料表明，通过相关性 分析，日元对美元汇率与TOCOM天然橡胶价格存在一定的相关关系，因此，日元兑美元汇率的变动对进口天然橡胶的成本会产生相应影响，从而引起国内胶价的变动。 8、政治因素政治因素除了包括各国政府对天然橡胶进出口的政策影响外，更重要的是指国际范围内的突发事件以及已经发生和将要发生的重大事件，例如灾难性事件的 发生以及可能发生的战争因素等。 政治因素往往会在相关消息传出的短时期内导 致天然橡胶价格的剧烈波动，并且影响其长期价格走势。 9、国际市场交易情况的影响天然橡胶期货在国际期货市场已经成为一个成熟品种，在东南亚各国的期货交易所占有一定的市场份额。 因此，天然橡胶期货交易的主要场所，如日本的 TOCOM和OME、中国的SHFE、新加坡的SICOM、马来西亚的KLCE以及泰国的 AFET等期货交易所的交易价格互相之间也有不同程度的影响。 对于国内天然橡胶期货投资者来说，在参与SHFE天然橡胶期货交易时，既要 关注国外主要天然橡胶期货市场的交易情况，也要关心国内海南、云南、青岛等 现货市场的报价情况。 五、天然橡胶期货的相关分析评论A、上海已是全球天然橡胶期货交易中心上海期货交易所已经取代东京成为全球最繁忙的天然橡胶期货交易市场，并将最终成为全球橡胶市场的标杆。 天然橡胶期货是去年上海期货交易所表现最为活跃的贸易产品之一，总成交量达5209万手，是前年交易量的3倍。 去年，上海期货交易所的天然橡胶夺得了成交额的桂冠，达.898亿元，占全国年总成交金额的26.53%。 B、天然橡胶期货交易的增值税问题在天然橡胶期货交易中，由于要发生实物交割，相应也带来了增值税发票的开具问题，因增值税是由国家税务机关进行管理和收取，交易所和会员在其中担当 的责任和如何操作也成为大家必须要了解的内容。 我所天然橡胶的标准交割品种分进口和国产天然橡胶，他们在收取增值税的操作中也有不同的计算方法。 海关对进 口天然橡胶代征17%增值税，而上海期货交易所规定会员或客户在实物交割时开具的增值税专用发票，进口天然橡胶仍适用17%税率，国产天然橡胶适用13% 税率。 现以一进口商在上海期货交易所天然橡胶实物交割发生以后所涉及的进口天然橡胶增值税收取问题作如下分析：1、进口商进口天然橡胶： 1)、海关代征17%增值税; 2)、海关对进口商开具17%增值税发票; 3)、此项税额对进口商来讲是-进项税额。 2、进口商将此进口天然橡胶在期交所卖出，并发生交割： 1)、期交所的报价是含税价(含增值税); 2)、作为卖出方的进口商向期交所会员开具17%增值税发票; 3)、增值税发票上的价税合计=该期货合约最后交易日的结算价×卖出交割量(如有贴水，则为扣除升贴水后的金额);增值税发票上的单价=价税合计 /1.17/卖出数量; 增值税发票上的金额=增值税发票上的单价×卖出数量;增值税发票上的税额=价税合计×17%/1.17; 价税合计=增值税发票上的金额+增值税发票上的税额; 4)、此项税额对进口商来讲是-销项税额。 3、进口商凭以上两种增值税发票到税务机关进行增值税缴纳; 应纳税额=销项税额-进项税额 1)、 销项税额 > 进项税额 进口商需要向税务机关补交税额; 2)、 销项税额 =进项税额 进口商不需再向税务机关交纳税额; 3)、 销项税额 < 进项税额进口商已经多交税额，其多交税额部分留作此进口商冲抵下次应纳税额，但不退还。 国产胶的增值税操作过程也如上所述，但税率为13%。

教你炒期货84：以天然橡胶为例，带你做一个交易计划

制定期货交易计划是投资过程中的重要步骤，确保投资者有明确的目标和策略。 在先前的文章中，我们简要探讨了如何构建交易计划，但可能有部分读者感到困惑。 今天，我们将通过具体品种——天然橡胶为例，详细解释如何制定交易计划。 当你计划每年投资一个或两个品种时，编写年度投资计划报告，是建立交易计划的第一步。 报告应涵盖投资目标、风险控制、预期收益等关键要素。 同时，你还可以通过制作表格，简洁明了地展示这些核心内容。 接下来，进入交易逻辑部分，记录你对天然橡胶的判断和决策过程。 这一环节旨在展示你的市场分析和决策依据，帮助你在交易中保持理性。 一年后，回顾你的交易逻辑，审视是否存在未预见的因素、成功经验或失败教训。 这种反思有助于改进未来的交易策略，提高决策准确性。 通过定期评估和调整，你将不断优化交易计划，提高投资效率。 数据下载：商品历史波动情况表——阅读推荐

橡胶期货应该怎么分析操作

橡胶，曾以其波动性和流畅走势吸引无数投资者，成就过无数大佬。 然而，如今的橡胶市场，非标套利队伍壮大，橡胶价格被压得死死的，散户难以撼动。 非标套利主要利用天然橡胶（RU）的标品乳胶与混合胶之间的基差进行套利，这得益于橡胶品种的期限结构——常呈现contango结构，有利于空头移仓进行展期交易。 因此，橡胶市场几乎完全成为空头的天下，标品需求不佳时，容易进行非标基差的回归，且contango结构进一步推动价格下跌。 历史基差图显示，正基差主要发生在2008年金融危机之后，国家推出4万亿刺激措施，橡胶价格涨至4万多。 而绝大多数时候，基差为负，盘面升水现货。 负基差的面积图表明，合约上市初期升水较大，随着交割日临近，盘面不断下跌以杀升水，向现货进行回归，基差逐步归零。 因此，橡胶市场是一个完完全全的空头品种，非标套利队伍的规模越来越大，散户多头根本不可能撼动。 橡胶价格下跌往往都是空头增仓下跌，上涨往往都是空头主动减仓给出的反弹。 橡胶之所以躺平，主要是因为非标套利资金的强大和越来越多，价格上限几乎压得死死的。 橡胶价格在以下低位运行，期间无数抄底的人要么因为下跌而亏钱，要么因为换月而亏钱，做多几乎很难赚到钱。 橡胶套保骗局也时有发生。 期货市场割韭菜非常狠，可能是散户韭菜不够用了，所以又来培养产业韭菜。 小品种小的产业，大部分去套保都是被坑死的。 相反，成熟的产业，如PTA，产业客户相对较多，巨头们采取大量套保，投机多头或游资进去干几次可能都干不动，甚至被产业给狠狠打下来。 橡胶想要大涨，感觉已经没有什么新的故事可以讲了。 橡胶整体处于下跌震荡趋势中，各种炒作题材或热点都没什么卵用。 橡胶市场的上涨趋势只会对有利于趋势发展方向的消息反应敏感，对于不利于趋势发展方向的消息反应不敏感，除非到了趋势的末端。 监管加持下，橡胶市场显得格外稳定。 上期所在对游资的逼仓和停板制度管理上非常严格，保护产业免受损害。 去年的RU01合约，在疫情影响割胶、老仓单强制注销的背景下，投机资金和游资嗅到了机会，不断在盘面增仓买入，形成了历史高持仓。 但之后监管介入，保护产业，避免产业非标套利资金给拉爆，因此从监管角度来看，橡胶市场也倾向于空头。 橡胶市场的交易逻辑复杂，需要密切关注盘面的异常现象。 当盘面出现不正常的现象时，可能是监管逻辑在发挥作用，而不是常规交易逻辑。 因此，在决策时需要考虑到监管因素。 总结来看，橡胶市场是一个空头品种，几乎没有找到可以大幅上涨的理由。 交易者可以关注区间操作策略，低位关注套利资金的平仓机会，盘面减仓反弹时逢低买进，但不要恋战；当盘面反弹至阻力位附近时，可以逢高做空，跌下去后平仓。 大涨和大跌的可能性均较小，因此橡胶市场是一个躺平的品种。

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