在五月二十七日，参加南京国家粮食交易中心的2024年度小麦市场行情形势分析会。对2024年度新季小麦的行情走势所做的课件内容，给大家参考。一、小麦价格频繁波动的原因及涨跌逻辑探讨。通过回顾小麦的历史价格曲线图，我们可以看出在2021年之前小麦的总体价格走势是基本平稳的，但自2021年后，整个价格走势开始变得波动频繁。具体原因可归纳为以下四个因素，这也是主导小麦行情价格波动的基础逻辑：1.新季小麦的产量情况，尤其是品质情况，直接影响到市场供应。2.小麦是否能够替代玉米作为饲料，以及替代的规模，也会影响市场供需。3.各类政策性储备轮出的数量规模，也会对市场产生影响。4.包括金融属性在内的渠道库存规模和市场情绪变化，也会对小麦价格产生影响。二、现阶段小麦市场情况简介。。目前陈麦市场价格低迷，政策性储备小麦的轮出销售规模被动缩减。另一方面，新季小麦的收购和预采购区域及数量正在增加，市场主体对2024新产季小麦价格的预期进一步降低，新陈小麦价格也开始提前接轨。三、2024新季小麦市场特征预判。。综合目前的情况来看，2024产季小麦播种面积南增北平，总体属于稳中略增。对比2023产季，长江以南地区减产幅度较大，江淮之间和江苏南部的小麦减产幅度也相对较小，而淮河沿岸及以北区域则预计将全面收割期将在5月底6月初进入。从田间地头来看，亩穗数和穗粒数增加，千粒重降低，但受干热风影响不大。总体来看，预计总产量持平于常年。品质方面，新季小麦的品质情况好于之前预期，但呕吐毒素不稳定和超标的问题依然存在，但在总产量中占比较小。在收割期间，预计可能会出现雨水和大风天气，这对小麦的品质仍存在一定的不确定性。综上所述，对于2024年度的新季小麦市场行情走势，我们需要综合考虑各种因素，包括产量、品质、政策性储备、市场情绪等。希望以上内容能对各位在分析小麦市场行情时有所帮助。如有不足之处，还请多多指正。

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粮食价格上涨的原因和影响

影响粮食价格涨落的因素有很多，如市场因素、资本炒作、国家调控、农资生产成本等等，可以说粮价的涨落是这些因素综合的表现，农资生产成本是其中一个因素，但不是决定性因素，所以谈不上必然的联系，但一定是有联系影响粮食价格涨落的因素有很多，如市场因素、资本炒作、国家调控、农资生产成本等等，可以说粮价的涨落是这些因素综合的表现。 农资生产成本是其中一个因素，但不是决定性因素，所以谈不上必然的联系，但一定是有联系的。 ①市场因素这是影响粮食价格涨落的最主要因素，粮食本质上仍然属于商品，因此，就具备商品的最基本属性，其价格波动也受供求关系影响最大。 （1）国内市场供给拿玉米举例来说，去年至今年，玉米价格较往年出现了大幅度的上涨，其核心还是我们真缺玉米.从统计的数据来看，2020~2021年度，玉米缺口在2800万吨左右，物以稀为贵。 所以玉米、大豆等价格一直再涨，这个道理大家都懂的，无需我再多言。 但我们再看看稻谷、小麦，其实价格涨幅并不大甚至稻谷的价格并没有涨价，为什么？因为供大于求，我国的口粮是充足的，但是饲料用粮和工业用粮确实存在巨大缺口。 （2）国际市场供给国际粮食价格也成为影响本国粮食价格的重要因素。 世界粮农组织在2020年多次发出警告，全球处于粮食短缺状态。 再加上新冠疫情的影响，很多粮食出口国家都开始限制本国粮食出口，这也对国内的粮食价格涨价推波助澜。 在当前全球经济高度发展的今天，国际期货市场的粮食价格对国内粮食价格的影响也越来越明显。 ②资本炒作其实，今年玉米、大豆等非主粮粮食价格的上涨和资本的炒作也有很大关系。 一是国内闲散资金的炒作，二是国际粮食资本巨头的炒作。 每每在粮食出现波动较大时，就会有较多的闲散资金入场，毕竟都想乘火打劫，分一杯羹。 另外，大家有所不知，其实国际粮食资本只掌握在少数几个巨头手中，其中以美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚这四大粮商最为出名。 他们对全球粮食价格的涨跌可以说是达到了只手遮天的地步。 ③国家调控粮食属于战略储备资源，民以食为天嘛。 所以不可能任由市场和资本决定，这也是为什么尽管进口粮食虽然比国内粮食价格便宜。 但国家仍然实行托底收购政策的原因所在，就是要保障我们的粮食安全不受到威胁。 当然，从事实来看，我们确实也做到了保证口粮的安全，尽管在饲料用粮和工业用量仍受制于人。 但这也是没有办法的办法，鱼和熊掌不可兼得，两害相较，则取其轻。 ④农资等生产投入品对粮食波动的影响，我将农资生产投入品等的重要性放在了最后。 太多的大道理不用说，就拿事实来说吧，这几十年农资产品价格涨了多少？而粮食价格又涨了多少？就从这一点上看出对粮食价格的影响是很小的，但你不能说没有影响，要么怎么说粮价恢复性上涨呢！

小麦期货的小麦影响价格变动因素

1、硬冬白小麦期货定位郑州商品交易所硬冬白小麦期货合约的交割标准品是国标（GB1351-1999）二等硬冬白小麦。 小麦按国标分九个种类，硬冬白小麦是其中的一类。 2、优质强筋小麦期货定位优质强筋小麦期货的一等品可以与加拿大小麦接轨（说明：中国每批小麦内在品质的一致性不如进口麦），二等稍差一点。 美麦的质量总体上不如加麦。 硬冬白小麦和优质强筋小麦两个合约的交割标准不同（详见本资料第二部分），合约交割标准的每一项都很重要，它直接影响仓单数量。 1、硬冬白小麦期货合约交割标准硬冬白小麦执行的是国家标准，其质量指标中除容重、水分由仪器检验外，其余指标由人工检验，操作较方便，交割仓库检验人员经专业训练后可以掌握检验技术，所以入库前经仓库预检或入库时仓库抽检合格，码垛后一般不会出现质量问题。 2、优质强筋小麦期货合约交割标准优质强筋小麦执行的是企业标准（高于GB1351-1999国家标准），在制定标准时参考了国家推荐标准（GB/T -1999），更重要的是贴近现货市场的发展和面粉加工企业的要求。 特别说明：在两个合约的运行中，发现强麦仓单品种大部分与硬麦品种是重叠的。 表现在价格上，收购时二者大多是一个价，但销售环节是两个价，而且价差有扩大的趋势。 之所以如此，是因为二者都是优良品种种出的小麦，即现货意义上的优质小麦。 在每年6月份收获后（冬小麦）至8月底收购期间，小麦后熟期还没有过，内在品质还不稳定，加之检验成本高，所以收购方无法确定内在品质，也就无法给农民一个高价。 但过了后熟期，品质稳定了，内在品质高的，就可以卖一个好价。 随着期货市场的发展，达到强麦标准、硬麦标准和达不到硬麦标准的，会形成不同档次的价格。 达到不同的标准，与种子、田间管理、当地的土壤情况和气候都有关系。 有了期货价格信号后，当地粮食部门会因地制宜引导农民调整小麦品种结构。 一旦小麦品质提高了，农民的期货价格意识提高了，收益自然提高。 1、硬冬白小麦产量、流通量及标的物量中国的小麦产量很大，占世界小麦产量的四分之一，但由于是农业大国，农民的口粮存量也是很大的，真正的流通量并不是非常大，硬冬白小麦的流通量和合格量也是有限的。 以下是国家粮油信息中心以2003年产量为准所做的测算，供参考。 2、优质强筋小麦产量、流通量及标的物量近几年，在我国小麦总种植面积和总产量呈明显下降趋势的同时，我国优质小麦的种植面积增长很快，2000年（即1999年冬小麦和2000年春小麦，以下同）比1999年增长98%，2001年比2000年增长22.6%。 2001年种植面积391万公顷，2002年种植面积达到535万公顷，产量2105万吨。 2003年估计达到2630万吨。 1、硬冬白小麦需求量全国硬冬白小麦产量约2900万吨，硬冬白小麦中达到中筋小麦标准的是需求量最大的，年消费量大约在2500万吨左右。 2、优质强筋小麦需求量优质小麦需求量呈刚性增长，2000年食品加工小麦需求总量为1800万吨，比1999年增加80万吨，占当年小麦需求总量的15．7%。 据估算，2002年全国加工面包一年需要高强筋小麦360万吨，加工饺子粉和方便面配麦需用强筋小麦1150万吨，加工饼干和糕点需用弱筋小麦600万吨，三项共计2110万吨，此外还有其它各种用途的专用粉末计算在内。 天气对农产品价格的影响非常大，美国的期货投资家们除了关注农业部的供需报告外，最热衷的莫过于天气因素了。 我国冬小麦种植时间为10月上旬(寒露后)至下旬，小麦生育期为230天，收获期在5月下旬至6月初。 冬小麦生长期大约在8个月左右；春小麦播种期为3月底（4月初），收获期为8月底（9月初）。 在此期间气候因素、生长情况、收获进度都会影响小麦产量，进而影响小麦价格。 因此，可以说天气决定产量，天气决定价格。 相对于硬冬白小麦来说，优质强筋小麦的品质受气候影响更大。 优质强筋小麦品质在不同区域和年度间差异主要是气候条件不同引起，从而影响达标产量。 我国小麦库存比较庞大，最高时达到1亿多吨。 近几年由于小麦连续减产，生产与消费出现缺口，库存量消耗比较大，有较大幅度的下降。 国产优质强筋小麦年度库存量较少，90年代中期进口的国储小麦（加麦和美麦等）相对较多，且以优质强筋小麦为主。 由于存放时间较长，陈化和质量下降，国储进口小麦价格也较低，价格具有一定的竞争力。 从近年情况来看，国家每年抛售的国储进口小麦对我国优质强筋小麦价格影响较大。 期末库存量是分析期货价格变化趋势最重要的数据之一。 如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌；反之，则上升。 影响需求的因素还有消费者的购买力、消费者偏好、代用品的供求、人口变动、商品结构变化及其它非价格因素等。 从季节因素来说，优质强筋小麦季节性价格波动有一定规律性。 每年的双节和季节末是价格较高时期。 我国粮食政策的变化对小麦价格具有潜在的影响。 随着小麦价格市场化程度和国际化程度提高，小麦价格主要由市场调节，政策对小麦价格的影响越来越小。 影响优质小麦价格的因素主要体现在国家对进口小麦储备的增减或抛售方面。 郑州小麦期货是目前交易的农产品期货中最大的品种，其价格走势有很强的规律性，一般来说，小麦的长期走势（三至五年）由宏观经济形势及粮食总供求关系决定；中期走势（一至两年）主要受年度产量预期、库存量变化以及相关农业政策、进出口政策的影响；短期走势（三至五个月）受季节性波动周期的影响比较大。 小麦价格表现出明显的季节性波动规律。 一般的，每年冬麦上市后的七月份为小麦的供应旺季，价格最低。 从九月份开始，小麦消费进入旺季，现货价格稳步上升，春节左右，小麦消费进入高峰期，小麦价格也抵至年内高点。 春节过后价格逐步回落，在四五月份青黄不接时，价格会略有反弹，随后一直回落到六七月份的低价区，如此循环往复。 当然，受其它因素影响，这一规律也会有所变化，比如近年4、5月份小麦产区常常进行陈化粮、库存小麦的拍卖，制约了这一期间小麦价格的回升。 优质强筋麦品种一等交割品可以与国际接轨，随着我国进出口量的增加，外盘对优质强筋麦期货的影响会逐渐增大。 美国有三家交易所交易小麦期货，其品种分别为：芝加哥期货交易所（CBOT）合约标的物交割等级：二号软红冬麦、二号硬红冬麦；二号褐色北部春麦以及等值的二号北部春麦。 替代品的差价由交易所制订。 CBOT软红冬和硬红冬麦交割品湿面筋绝大部分达不到郑州商品交易所强筋小麦标准，替代品可以达到。 明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）合约标的物交割等级：二号或以上北部春麦，蛋白质含量为13.5%或以上。 13%蛋白质含量可以按贴水进行交割。 MGE交割品可以达到郑州商品交易所强筋小麦标准。 堪萨斯期货交易所（KCBT）合约标的物交割等级：二号硬红冬麦。 如交割等级为二号，按合约价执行；如为一号，则升水1.5美分/蒲式耳；如为三号，则贴水3美分/蒲式耳。 KCBT硬红冬麦湿面筋绝大部分达不到30%，不符合郑州商品交易所强筋小麦标准。 美国期货市场小麦价格美国三家交易所的期货价格走势比较一致，大家可以参考MGE期货价格，也可以参考CBOT期货价格。 在期货市场中，机构投资者的投资方向会对价格行情产生较大的影响，小麦市场也同样存在，投资者在进行小麦期货交易过程中，同样应该注意机构投资者的方向。 因为机构投资者往往会长时间、大单量参与某一个品种，而且他们往往关注所参与品种的中、长期趋势，投资者在分析价格走势时应予注意。

期货涨跌与价格的关系

期货涨跌与价格的关系密切，它们之间存在一定的内在联系和影响机制。 期货是一种金融衍生工具，其价格受多种因素影响，包括基本面、技术面、市场情绪等。 当期货价格上涨时，意味着市场对该商品的需求增加，供应紧张，价格走高。 反之，当期货价格下跌时，则说明市场需求减少，供应过剩，价格下跌。 以下是期货涨跌与价格关系的几个方面：1.基本面：基本面分析关注商品的供求关系、生产成本、政策因素等。 当基本面向好时，需求增加，供给减少，价格上涨，期货价格随之上涨；而基本面走弱时，需求减少，供给增加，价格下跌，期货价格随之下跌。 2.技术面：技术面分析关注价格走势和成交量等数据，通过分析历史价格走势和成交量变化来预测未来价格走势。 当技术面显示价格上涨趋势时，期货价格可能随之上涨；当技术面显示价格下跌趋势时，期货价格可能随之下跌。 3.市场情绪：市场情绪反映了市场参与者对未来价格的预期。 当市场情绪乐观时，投资者倾向于买入期货，推动价格上涨；当市场情绪悲观时，投资者倾向于卖出期货，推动价格下跌。 需要注意的是，期货价格与现货价格之间的关系也是影响期货涨跌的重要因素。 一般来说，期货价格与现货价格之间存在一定的联动性，但两者并不总是保持一致。 当期货价格与现货价格偏离较大时，可能会出现回归的现象，从而影响期货价格的涨跌。 总之，期货涨跌与价格之间存在密切的关系。 理解这种关系有助于我们在期货交易中更好地把握市场动态，提高投资决策的水平。

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