光伏产业与期货市场之间存在着密切的联系，光伏产品具有期货属性，如今广州期货交易所正在设计此类合约。期货正在加快筹备光伏组件上市，产业也需要期货工具避险。光伏产业和期货的联系，主要体现在以下几个方面：首先，光伏组件价格波动与上游原材料价格波动密切相关，如硅料、硅片、电池、辅材等，也是期货合约标的物。当市场需求较高时，光伏组件价格随之上涨；而当市场需求较低时，价格则下跌。其次，国家政策早已研究并确定了促进光伏产业健康发展的政策措施，积极开拓国内光伏应用市场，着力推进分布式光伏发电，有序推进光伏电站建设。光伏产业的发展，也为期货市场提供了新的投资机会和风险控制手段。以上是光伏产业与期货市场之间的联系有哪些？的内容分享；联系文末微信号，品牌期货公司手续费特惠，调低到交易所加一分。

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期货业重磅！广期所首个品种要来了有望年底上市交易影响多大？

备受关注的广期所迎来一则重磅消息！

12月2日，证监会发布通知，同意广州期货交易所开展工业硅期货和期权交易。工业硅是“硅能源”产业的重要原料，属于绿色低碳品种。推出工业硅期货和期权，符合广期所服务绿色发展的定位。

工业硅期货和期权是广期所揭牌后的首个交易品种，也是国内首个新能源金属品种。据接近广期所的相关人士指出，工业硅期货有望在今年年底前上市，不过具体上市交易时间还需要等待证监会发布信息。

业内人士指出，上市工业硅期货，将有助于巩固我国光伏等优势产业的国际领先地位，构建新能源、绿色环保等新的增长引擎。

广期所首个品种官宣

工业硅(SiliconMetal)，又名金属硅、结晶硅，是由硅石经碳质还原剂在矿热炉中还原所得。我国是全球最大的工业硅生产与消费国。

2021年，我国工业硅产能499万吨，产量321万吨，分别占全球工业硅产能和产量的79%和78%；工业硅消费量313.2万吨(含出口)，其中国内消费量235.8万吨，占全球消费总量的56%。按照2021年均价计算，我国工业硅市场规模约644亿元。在能源转型以及“双碳”目标的影响下，预计2025年我国工业硅的需求量将达到480万吨，市场规模将近千亿元。

12月2日，证监会发布通知，同意广州期货交易所开展工业硅期货和期权交易。推出工业硅期货和期权，对于完善工业硅价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力我国低碳经济发展具有积极意义，符合广州期货交易所服务绿色发展的定位。

这也意味着在广期所挂牌交易的首个品种正式官宣，也是国内首个新能源金属品种。

业内人士认为，工业硅下游产业为多晶硅、有机硅和铝合金等，均为朝阳产业，潜力巨大。一方面，多晶硅是光伏组件的主要原料，随着我国“双碳”目标的提出与逐步推进，光伏行业迎来快速发展期，预计至2025年多晶硅领域消费工业硅的数量将超过190万吨，占国内工业硅消费量的41%，成为工业硅最大消费领域。

另一方面，有机硅是工业硅目前最大的消费用途，未来仍将保持年均10%以上的增长。多数有机硅材料与石油基材料用途类似，如硅油、硅胶、硅树脂等，很多有机硅材料的性能更加优异，且产生更少的碳排放。

“上市工业硅期货，将有助于巩固我国光伏等优势产业的国际领先地位，构建新能源、绿色环保等新的增长引擎。”上述业内人士表示。

年底有望上市交易

公开资料显示，广期所于2021年4月19日挂牌成立，是中国第五家期货交易所，以服务绿色发展、粤港澳大湾区建设和“一带一路”倡议为宗旨，着力打造创新型、市场化、国际化综合性交易所。

2022年4月19日，广期所在揭牌成立一周年之际官网正式上线，首次对外完整披露了中国证监会所批准上市的16个期货品种。包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。

今年6月，广期所发布了《广州期货交易所交易管理办法》等12项业务规则，涉及交易时间、做市商资格条件等，规则自发布之日起实施。其中，明确个人适当性品种开户门槛为10万元，按品种实行做市商资格管理，净资产要求不低于人民币5000万元。

随着业务规则的正式发布，广期所距离开市仅一步之遥。

2022年11月11日，广期所发布公告，就工业硅期货、期权合约及相关规则公开征求意见，内容包括期货和期权合约的主要条款和相关参数、交割业务的相关规定等，基本上确定了首个品种将是工业硅。

据了解，工业硅价格影响因素众多，波动幅度近些年有所扩大。不仅行业供需基本面会对工业硅价格产生影响，宏观经济、产业政策、突发事件等因素也在很大程度上造成了工业硅的价格波动。2017-2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。面对近年来不断扩大的价格波动，众多产业企业对上市工业硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。

在此背景下，广期所推出工业硅期货和期权，将有助于缓解当前硅能源行业所面临的结构性问题，稳定和改善工业硅供给，推动工业硅生产企业的资产实力和技术水平的提高，助力行业长足健康发展。

目前工业硅现货贸易以长协模式为主，期货品种上市将有利于完善贸易定价模式，增强产业链韧性，巩固我国全球最大工业硅生产、消费和出口国的龙头地位，形成反映我国产业体量的工业硅国际贸易的“中国”价格。

据接近广期所的相关人士指出，工业硅期货有望在今年年底前上市，不过具体上市交易时间还需要等待证监会发布信息。

广期所有关负责人表示，下一步，广期所将在中国证监会指导下，扎实做好工业硅期货和期权上市的各项准备工作，确保工业硅期货和期权平稳推出和稳健运行。

上市次日罕见齐声跌停工业硅期货接连走弱原因在哪？

继上市首日悉数收跌，工业硅期货在今日齐声跌停，同日，工业硅期权也正式挂牌交易。

截至今日下午收盘，工业硅期货主力SI2308合约元/吨，较昨日下跌1480元/吨，跌幅达7.98%。持仓方面来看，持仓7629手，较昨日增加2919手。此外，SI2309、SI2310、SI2311、SI2312合约今日跌幅为7.99%、7.99%、7.87%、7.99%。

广期所数据显示，工业硅期权首日总成交量为3720手，成交额为1803.71万元，持仓量为1932手。

对于工业硅期货上市次日的行情表现，业内人士分析，在基本面供需双弱的预期下，市场情绪助推工业硅期货大幅下挫。同时，由于工业硅期货上市初期规模较小，资金更易受到市场情绪干扰。

另外，上市首日工业硅期权成交与持仓集中于2308期货合约为标的的期权合约，工业硅现货价格持续走低，今日工业硅期货价格同向波动，期权隐含波动率上升，工业硅期权价格对期货价格的波动做出准确反应，为后续产业内企业利用工业硅期权参与风险管理打下基础。

期货上市次日跌停

广期所数据显示，工业硅期货所有上市合约在上市次日成交量为3.19万手，持仓量攀升至9954手。

早在今日上午开盘，工业硅期货主力Si2308合约跳空低开，报元/吨，前一日收盘价为元/吨。随后震荡走弱，午后尾盘阶段触及跌停板，最终收报元/吨。

此外，SI2309、SI2310、SI2311、SI2312等合约的收盘价依次为.00元/吨、.00元/吨、.00元/吨、.00元/吨。

对于今日行情走势，广发期货研究所特殊商品组分析，从价格结构的角度来看，SI2309、SI2310、SI2311价格依次走弱，呈现反向市场结构，与其余有色品种类似，主要原因是8-10月西南地区处于丰水期，市场预期供应增长，基本面偏弱。

“SI2312价格相对较强，由于12月份西南地区进入枯水期，预计供应有所减少，同时由于仓单需要每年11月30日之前全部注销，或反应枯水期对应交割资源偏紧和较小的套利盘压力。”上述研究组表示。

整体来看，上市以来，工业硅期货走势偏空。从基本面来看，该研究组认为，今年工业硅供应端虽频有扰动，但利润刺激下行业保持高开工率，供应充裕，而下游有机硅需求受今年地产疲软和海外需求走弱，消费偏弱；多晶硅方面虽有较多新增产能，但市场目前普遍预期多晶硅价格将下跌，导致装机需求延后，订单释放速度放缓，对需求提振亦有限。

另外，今日工业品种普遍收跌，市场情绪偏空，同时目前工业硅合约交易合计约3万手，市场规模偏低，资金易受到市场情绪干扰。

期权上市首日运行平稳

继12月22日工业硅期货上市后，23日工业硅期权也在广期所挂牌交易。工业硅期权上市首日市场运行平稳，市场功能初步体现。

根据前一日工业硅期货交易情况，今日工业硅期权挂牌上市5个系列共计244个合约。截至收盘看涨期权与看跌期权的成交量分别是2382手和1338手，持仓量分别是1167手和765手，期权成交量占标的期货成交量的比重为11.67%。

“工业硅期权首批上市合约以昨日上市交易的5个工业硅期货合约为标的，行权价格为-元/吨，覆盖较广，即便在期货价格波动范围较大的情况下，依然给投资者提供虚值期权和实值期权可供交易；行权价格间距为200元/吨，占目前工业硅吨价的1%以上，提供了足够的区别度，方便了投资者根据自身需要进行决策与交易。”中泰期货研究所负责人娄载亮表示。

在他看来，上市首日工业硅期权成交与持仓集中于2308期货合约为标的的期权合约，工业硅现货价格持续走低，今日工业硅期货价格同向波动，期权隐含波动率上升，工业硅期权价格对期货价格的波动做出准确反应，为后续产业内企业利用工业硅期权参与风险管理打下基础。

产业链精细化、个性化风险管理需求满足

近年来，受能耗双控、原材料成本上涨、光伏产业快速发展等因素影响，工业硅价格波动剧烈。随着工业硅期货期权的上市，市场人士表示，上市工业硅期权，能够完善工业硅价格形成机制，丰富产业企业风险管理工具，发挥期权精细化风险管理的功能，协同发挥期货期权两类产品功能作用，形成市场风险管理合力。

上海东证期货总经理唐雷认为，从资本市场发展的角度，工业硅期权上市为投资者提供了新的资产配置工具，有利于完善衍生品市场投资者的结构。由于期权投资的高度专业性，可以吸引更多专业的机构投资者参与进来，为期货市场带来更多流动性，加强市场的厚度与活跃程度。

申万宏源证券金融创新总部副总经理李斌冰对记者说，今日期权首日交易，做市商积极报价并提供流动性，全天波动率走势平稳。工业硅期权的上市和合理定价，更好满足工业硅产业链企业精细化、个性化的风险管理需求，助力期市更好地服务实体经济。

对于工业硅价格的后期表现，前述研究组认为，供应方面，西南地区电力检修及电价上调，企业月底停炉增加，供应有所缩减，同时生产成本抬升至元/吨，工业硅价格下行空间有限。下游方面，对明年一、二季度的需求预期较好，但短期正处于真空期，短期需求弱势难改。

“目前工业硅价格已跌至成本线下方，短期追空风险较高，可考虑待市场情绪释放完毕后，参考明年8月西南地区生产成本元附近做多。”该研究组表示。

爆发中的光伏-谁来站最后一班岗

在能源革命的洪流中，光伏产业犹如璀璨的明星，引领着绿色转型的前沿。光伏，即光伏效应的巧妙应用，以硅材料为基础，凭借其零排放、环保的特性，正日益成为全球能源领域的焦点。其快速崛起的背后，是资源约束、环境压力、太阳能资源的无限潜力以及技术平民化的浪潮推动。

光伏产业链，如同一部精密的交响乐，由金属硅、单/多晶硅的提炼，硅片的精细切割，银浆、PET基膜与氟膜等关键组件的制造，共同构建。其中，代表性企业如合盛硅业在金属硅领域独领风骚，上机数控以20GW的单晶硅产能傲视群雄，中环股份则以技术创新降低成本，提升产能。帝科股份的全品类导电银浆，普利特的改性聚烯烃材料，以及回天新材的光伏电池背板，都在各自的环节发挥着重要作用。

光伏产业链的各个环节中，光伏背板有同享科技的高性能焊接技术，福莱特作为全球最早和国家标准制定者引领光伏玻璃市场，通威股份凭借4.0高效电池生产线独占全球光伏利润的80%。福斯特作为EVA/背板领域的龙头，其CPC背板技术更是占据了50%的市场份额。硅宝科技的密封胶技术则为行业树立了高新技术企业的标杆，爱康科技在边框和电站运维方面居全球首位，而扬杰科技的接线盒市场占有率更是高达30%。

逆变器/汇流箱的领军者阳光电源，以其国内龙头地位和全球发货量第一的业绩傲视群雄。四方股份则凭借高毛利率的组件和储能业务的快速增长，展示了其在行业的强大竞争力。隆基股份作为综合性的行业龙头，其专注的高效单晶太阳能解决方案在全球市场独树一帜。

然而，随着光伏产业链的爆发式增长，回调风险也悄然逼近。投资者在追逐这股绿色浪潮时，务必谨慎对待仓位管理和市场时机。通过期货对冲，如玻璃或未来硅原料期货，可以有效应对原料价格上涨的压力，为投资保驾护航。

总的来说，光伏产业的繁荣既是机遇也是挑战，它呼唤着理性投资与长远眼光。在享受能源革命带来的红利的同时，我们也不能忽视风险的管理。以上观点仅为参考，希望为您的决策提供有益的启示。

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