受近期贸易谈判进展的积极影响，布伦特原油期货价格在经历连续三天的下跌后反弹至每桶69美元附近，而WTI原油则稳定在66美元左右。这一回升主要源于美方宣布与菲律宾达成19%的关税协议，并与日本敲定15%的关税安排，此举显著提升了亚洲风险资产的吸引力，带动市场风险偏好回暖。市场调查显示，尽管交易员对关税协议带来的短期乐观情绪表示认可，但全球经济放缓趋势持续抑制原油需求预期，限制了价格的进一步上行空间。

谈判动态方面，美方计划延长原定8月12日的截止日期，议题范围已扩展至能源贸易领域，包括亚洲国家从俄罗斯和伊朗采购受制裁石油的敏感问题。美国财政部长斯科特·贝森特透露，下周将在斯德哥尔摩与亚洲大国代表进行深入会谈。对此，外交顾问分析指出，谈判延期虽为市场提供了缓冲期，但议题的复杂化反而增加了不确定性风险，可能加剧原油市场的波动性。回顾年内走势，原油价格在6月因中东局势（如以色列与伊朗冲突）剧烈波动后，7月以来趋于平稳，但布伦特原油累计跌幅仍达8%，这主要归因于全球贸易担忧抑制消费需求，加上OPEC+成员国逐步恢复产量，进一步削弱了供需基本面的支撑力度。

库存数据同样反映需求端疲软，美国石油协会(API)报告显示上周原油库存小幅下降，但馏分油库存意外上升，暗示终端消费尚未实质性复苏。市场正密切关注即将发布的官方能源数据，以验证供需结构变化。大宗商品分析师强调，馏分油库存的增加可能预示工业活动不足，短期内油价上涨空间有限，甚至面临下行压力。技术面来看，WTI原油当前在66美元附近震荡，处于6月中旬以来的横向整理区间中部，上方100日均线形成压制（阻力位68.20美元），下方初步支撑位于64.80美元。14日相对强弱指数(RSI)保持中性，表明多空力量尚未形成明显方向性突破，若无重大基本面催化，价格大概率延续区间盘整格局。

综合而言，当前原油反弹更多体现市场情绪的短期修复，而非需求端根本性好转。若美亚关税协议能形成稳定框架，中长期或为油价提供支撑，但短期内全球消费不振、库存不确定性及地缘政治风险（如中东冲突余波）等压力叠加，油价整体趋势仍偏向震荡整理，投资者需警惕潜在回调风险。

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