能源与农产品期货市场作为全球大宗商品交易的核心组成部分，其未来走势受到宏观经济、地缘政治、气候变化及供需结构等多重因素的复杂影响。以下将从能源和农产品两大类别分别展开分析，并结合短期与中长期视角探讨其可能的演变路径。

能源期货主要包括原油、天然气及衍生品。当前，全球能源市场正处于转型与波动的关键节点。原油方面，地缘政治风险（如中东局势、俄罗斯供应问题）与OPEC+产量政策仍是短期价格波动的主要驱动力。尽管可再生能源发展加速，但全球石油需求在交通、工业等领域仍具韧性。预计未来一年内，原油价格将在每桶70至90美元区间震荡，若全球经济复苏超预期或地缘冲突升级，可能突破上限。中长期来看，能源转型将逐步压制化石燃料需求，但供应端投资不足可能造成结构性短缺，价格中枢或缓慢上移。天然气市场受季节性需求与液化天然气（LNG）贸易影响显著，欧洲和亚洲的库存水平及极端天气事件将加剧价格波动。能源期货的金融属性强化，与美元指数及通胀预期的关联性进一步增强。

农产品期货涵盖谷物、油籽、软商品等，其价格走势高度依赖气候条件、种植面积和全球贸易流。以玉米、大豆和小麦为例，厄尔尼诺或拉尼娜现象可能导致南美或北美产区干旱或洪涝，从而触发供应紧张。2023-2024年度，全球粮食库存消费比处于历史偏低水平，任何主产区的减产都可能推高价格。同时，生物燃料政策（如美国可再生燃料标准）增加了农产品与能源市场的联动性，原油价格走高会提振玉米和甘蔗的需求。中长期来看，人口增长与饮食结构升级（特别是亚洲蛋白消费增加）将支撑农产品需求，但气候变化加剧生产不确定性，价格波动率可能上升。贸易保护主义政策和航运成本变化也会阶段性影响区域价差。

从投资视角看，能源与农产品期货的风险收益特征呈现分化。能源品种更具投机性和政治敏感性，适合关注宏观趋势的交易者；农产品则更依赖基本面分析和季节性规律，对冲基金与产业资本参与度较高。建议投资者结合多元化策略，利用期货、期权工具管理风险，并密切关注 USDA 报告、OPEC 会议及碳中和政策动向。

能源与农产品期货市场未来将延续高波动、强联动的特征，在能源转型与粮食安全双重主题下，价格中枢整体上移但路径曲折。深入理解供需细节与全球宏观环境，将是把握趋势的关键。

4 人民币汇率水平变动对我国经济及金融市场的影响（10分）

4 一、对进出口的影响人民币升值会扩大国内消费者对进口产品的需求，减轻进口能源和原料的成木负担，使进口增加。 对于依靠进口能源或原料的企业来讲，将减轻进口成木。 我国是一个资源缺乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况来，国内企业势必承受越来越重的成木负担。 进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，且会吞噬产业链中来上企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损.而人民币升值可以减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成木，增强竞争力。 人民币升值将抑制出口增长，削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。 出口企业为维持一定利润就必须提高国际市场价格，这将削弱我国出口商品的价格竞争优势如果保持国际市场价格不变，出口企业的利润将会来降，这样又影响出口企业的积极性。 二、对外汇备的影响人民币升值导致的储备资产的汇兑损失。 热钱会继续流入，延后升值可能造成更多的以人民币计算的储备资产的蒸发。 二、有利于产业结构调整人民币升值有利于促进我国产业结构的调整，改善我国在国际分工中的地位。 长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构一直得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。 廉价竞争使得中国走上内需持续降低，外需持续扩大，经济增民越来越依赖出口的恶性循环之中。 从企业的长远发展来看，必须提高商品的附加值，走技术发展的道路。 而人民币适当升值，将有利于推动企业提高技术水平，改进产品档次，从而改善我国在国际分工中的地位。 四、影响就业人民币升值将加大国内就业压力。 首先，中国目前出口的产品大部分是技术含量较低的劳动密集型产品，出口受阻必然会加大就业压力。 其次，中国目前提供新增就业机会的}要是出口和外资企业，人民币升值对出口行业和外商直接投资的影响，最终将体现在就业上，在当前我国就业形势极其严峻的情况来，人民币升值将可能恶化就业形势。 五、有助于缓和贸易摩擦人民币升值有助于缓和我国和重要贸易伙伴的关系。 人民币适当升值，不仅有助于缓和我国和重要贸易伙伴的关系，减少经贸纠纷，而且能够树立我国作为一个大国的良好国际形象。 人民币贬值的影响和升值的影响正好是相反的！7 1.存在大量的非流通股 .解决：股权分置改革2.投资品种少。 解决：逐渐加设投资品种 如即将出台的股指期货3.投资者素质偏低。 解决：提高素质4.政府干预过多和干预方式不适合。 解决：以财政和司法手段为主。 8 买入套保实例： 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。 当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。 据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。 交易情况如下表：现货市场 期货市场9月份 大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨11月份 买入100吨大豆：价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨套利结果 亏损40元/吨 盈利40元/吨最终结果 净获利40*100-40*100=0从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。 第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。 第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。 第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。 如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。 相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。 因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

LME商品的涨跌对中国有什么影响？

lme是世界最大的金属交易期货市场，一般来说，中国的有色金属铝锌镍等是出口的，铜是进口的，这些金属的价格，其实很大程度上收到lme的影响，虽然偶尔会有背离，但是大多数情况是一起涨跌的，事实上，商品价格的涨跌直接影响了世界经济的走向，或者说，是世界经济的走向直接影响了金属等工业产品的走向，一旦lme暴跌，往往意味着经济的崩溃或者说是工业的崩溃，这对股市的影响也是很严重的，去年几次中国股市的暴跌事实上可以说都是从期货市场首先开始崩溃的cmx则不是这样，cmx主要经营的业务是农业期货，这和lme是完全不同的，农产品的价格主要受制于气候，战争，产量的因素，而不是工业和经济的影响，事实上就算是经济危机时期，农产品的价格也不大会出现过于严重的跌幅，毕竟你不可能说因为金融危机就不吃大米或者小麦了，这是绝对不可能的，所以他和股票的关系不是非常密切，当然，如果它出现极为严重的下跌，也会造成部分工业品的下跌。 总体来说，lme其实和道琼斯一样是世界经济的晴雨表之一，甚至更加重要。

商品交易所都可以做哪些产品交易 ？交易产品的要求是什么？

大宗商品电子交易的产品包括农产品有色金属，畜牧产品，艺术品，酒类等，交易的产品采用撮合交易，20%的保证金，必须要有交割仓库。 在详细的可以一起交流。