近期，内外棉价持续下跌，呈现出疲软态势。五一假期后，纺织市场步入传统淡季，需求逐渐减弱，新增订单数量锐减，纱线销售速度放缓，成品库存不断增加。同时，国际棉价持续下跌，市场预期进口量将大幅增加，国内棉价受到压制，跟随前一周走势承压下行。在此背景下，纺织企业采购原料保持谨慎，以逢低补库为主。

国际市场

国际市场方面，周前期受美联储降息预期升温影响，棉价出现小幅反弹。随着周后期美国农业部发布新年度供需平衡表，调增2024/25年度全球和美棉产量，对市场造成打压，棉价最终出现回落。整体来看，内外棉价小幅收窄，呈现出小幅
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期货 棉花 为什么 持续走高？？？未来几天的走势怎么样？？？

而从今年年初至9月7日，国内棉花期货价格的涨幅已逾14%，其中最引人注目的上涨仅发生在过去两周之内，以郑棉指数走势为例，该指数最近两周加速飙升的幅度就超过10%。 即是说，过去两周内，郑棉就创造了今年涨幅的约80%。 “棉花减产、天气不利、纺织产销形势好转、收购成本上升、资金炒作、国际棉价走强和其他农产品价格上涨等因素均导致了本轮棉花的大牛市。 ”东华期货研发部副总经理陶金峰称。 天气因素似乎是推动棉价加速上涨的主要动力。 新湖期货数据显示，一般年份新棉的收割期为8月底到11月初，但因为今年国内棉花主产区的天气大都影响到棉花的生长，今年新棉的生长进度要比往年晚10~15天，可能致使最后收割结束的时间推迟半个月左右。 该公司分析师柳青表示，棉花生长的最后时期尤其需要晴好天气的配合，像北方一些地区已经开始降温了，这可能会影响到今年棉花的产量。 渤海期货产业中心于今年7~8月对国内新疆棉区、长江流域和华北产棉区进行了实地调研，调研结果显示，2010/2011年度我国棉花产量预计减少100万吨左右。 产量减少的同时，新近上市的新棉价格的高企也给“烧着”的棉花期价火上浇油。 柳青称，目前已有部分产区的新棉进入收割阶段，籽棉开秤价格已在4元/斤以上，若换算成328四级棉，价格约在~元/吨的区间。 中储棉花信息中心考察所得的数据则更高，调研称，新疆棉已有收购企业开出了4.2元/斤的订单收购价格。 与此同时，国储拍卖还在如火如荼地进行，从9月已进行的数次竞拍情况看，旧棉的成交价格最高已超过元/吨，这一价位也超过了棉花期货主力合约近日创下的新高。 有业内人士称，后市棉花期货主力合约有望冲击元/吨大关。

谁按下了棉花大跌的启动键

上周五，国内郑棉各合约不同程度地大幅走跌，主力09合约当天大跌300元/吨、减仓三万四千多手后日K线报收光头光脚长阴线，交易放量。 本周一，国内郑棉延续跌势，继续放量下行，主力合约连续两个交易日大跌750元/吨，跌幅达4.6%。 棉花连续两日的放量下行，令市场颇感意外。 对于棉花前期震荡反弹后，突然出现放量下跌的走势，市场人士表示主要原因还是在于需求缺乏有利支撑，回调实属必然。 永安期货研究所所长任新普表示，郑棉上行缺乏有利支撑，但回调后再度下行空间有限，从周日尾盘价格小幅回升，小蜡烛图上下出现短短的上下引线可以看到，上行乏力，下行不易，棉花大区间震荡的状态不会简单改变。 对于棉花前期震荡反弹后，突然出现放量下跌的走势，市场人士表示主要原因还是在于需求缺乏有利支撑，回调实属必然。 永安期货研究所所长任新普表示，郑棉上行缺乏有利支撑，但回调后再度下行空间有限，从周日尾盘价格小幅回升，小蜡烛图上下出现短短的上下引线可以看到，上行乏力，下行不易，棉花大区间震荡的状态不会简单改变。 弘业期货农产品分析师王晓蓓对记者表示，国内郑棉本轮大跌主要原油有两个方面：一是供应充足基本面偏空，二是盘面上存压力与交割月期限回归因素叠加。 从基本面来看，国际上，印度新棉上市进度赶超去年同期，印度棉价高位回落;美棉出口再次超预期，后期可出口量十分有限，对国际棉支撑力度减弱;全球主要种棉大国诸如中国、印度、美国下一年度植棉面积增加。 国内方面，ICAC5月报告认为，16/17年度棉花价格上涨，导致17/18年度大部分棉花主产国播种面积扩增。 其中，我国植棉面积五年来首增，预计上升3%(至290万公顷)，产量增1%(至480万吨)。 我国棉花消费预计增1%(至770万吨)，占全球消费量(2460万吨)的三分之一。 当前，市场每交易日3万吨的挂牌量，再加上新棉，截止本年度末供给相当充足。 棉花价格指数稳中略升，下游销售不畅导致纱线以及坯布库存增加，纱线价格走跌。 同时，交割月期现回归效应作用下，棉花主力09合约多次上冲元/吨压力位未果，近两周维持高位震荡。 近月05合约进入5月份最高上冲至元/吨，加上仓单升水，大幅高于现货。 而在巨量仓单以及基本面压力下，随着5月合约交割日的临近，05期价有向现货价格回归的需要。 有效仓单在临近交割前逐渐减少，总仓单数小幅下降。 虽然仓单压力后移，但庞大的潜在交割量，使盘面持续承压。 目前，市场供应宽松，短期内上涨乏力。 王晓蓓认为，现阶段国际棉价大势已去，国内供需宽松，配合下游情况以及仓单压力，郑棉的回落也在情理之中。 在现有政策保持不变的情况下，预计棉价将继续承压下行。 国联期货农产品研究员吉明则表示，国储棉成交平稳，市场密切关注天气及资金流向，短期棉花呈调整之势。 在他看来，扩种或导致棉价短期面临下行压力。 但由于增加的产能与消耗大致相抵，并且从棉花消费逐年稳增的情况来看，300万吨刚性缺口很可能缩减有限。 5-9月是棉花的生长期，容易受到自然灾害的影响，往往会带来一波上涨行情。 因此，棉花长期看涨的观点不变。 目前，因新棉播种、拍储供应宽松，短期走势以调整为主，5月交割临近可能形成低点。 未来，天气将引导价格走向，预计波动区间-元。

请问有哪些期货品种波动率大

近期期货市场波动率较大的要属棉花了，道富投资为您分析棉花后市行情：近期，国内棉价出现了较大波动，尤其是郑棉期货价格，已连续两个交易日大幅下跌。 其中，主力1409合约期价上周五(2月28日)跌停。 针对棉价的重挫，市场众说纷纭，各种猜测与传闻不断。 实际上，1月19日中央一号文件发布以后，棉市格局就注定要发生重大改变，棉价如今的大幅波动仅是对此做出的反应而已。 中央一号文件提出，今年要启动新疆棉花目标价格补贴试点(以下简称直补)。 截至目前，2013年产棉花的收储工作已进入收尾阶段，政策性利好对棉价的支撑作用减弱。 与此同时，市场开始关注棉花直补政策如何实施等焦点问题，并开始重点分析在国储棉去库存的过程中，市场价格会出现何种变化。 此外，市场还在积极探讨在国内由政策市转为市场市期间，在市场机制恢复运行的过程中，棉价会不会作出过度反应。 棉价下跌不可避免，虽然郑棉期市仓单数量不多，但期价更多时候反映的是未来价格的发展趋势。 鲁证期货山东淄博营业部总经理助理周大龙介绍，他和公司同事刚刚对青岛保税区进口棉市场、山东地区棉花库存和纺织企业生产与产品销售情况做完市场调查。 根据他们了解的情况，今年政府将在我国最大的产棉区新疆实施直补政策，这意味着国储棉收购政策即将完成历史使命，国内棉价的政策溢价不再存在，很多纺织服装企业预计棉价还会下滑。 而庞大的国储库存又将导致国内棉市去库存经历一个较长的时间段，在这个过程中，棉价将一直受到压制。 同时，收储政策调整的反作用力将得到充分显现，不排除棉价过度下跌的可能。

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