传统的五月份消费淡季出现了逆袭，近期钢市呈现上涨态势，涨幅达40-120元/吨之间，这一趋势大大超出很多钢市从业人员的预期。尽管从消费需求角度看，五月呈现出减弱的趋势，而供应方面也有增加预期，但实际情况却恰恰相反。不仅钢市出现上涨，部分产品的涨幅更是达到了百元以上。究其原因，市场整体走的交易逻辑是政策预期。在国内政策预期利好的推动下，盘面跟随走强，整体现货跟涨情绪高涨。那么接下来钢市上行趋势是否会继续呢？首先，我们看到近期的宏观面利好不断推出，从ZZJ会议到政策的不断刺激。决策层讨论收储存量待售住房、保交楼等议题；央行调降公积金利率、降低购房首付比例、取消商业银行贷款利率下限。而且，财政部已经开始发行1万亿超长期特别国债，政策扩张步伐正在加快。在房地产政策的引领下，行业展开了阶段反弹，后期仍需关注政策落地情况。海外方面，市场对美联储年内降息次数的预期回升，美股刷新高点，而地缘政治风险变动也需要继续关注，市场整体偏好维持。从原料端来看，铁矿石二季度以来实际需求持续向好，下游钢厂出现补库意愿，高炉提产依旧积极，日均铁水产量回升至236.89万吨。一季度我国出口钢材累计2580万吨，同比增长30.7%，延续了高增速。新增专项债二三季度发行速度预计加快，预示着长期特别国债有望在下半年形成对总需求的支持。三大工程拉动了房地产投资，对冲存量下行压力。但铁矿石的进一步上涨需要成材消费进一步改善，铁水产量的回升将带动钢厂对炉料端的补库。目前市场对淡季需求预期仍有分歧，因此短期追涨需谨慎。焦炭首轮提降已经落地，同时市场对焦煤供给端产生宽松预期。然而，部分地区煤矿安全事故的出现，引发了焦煤盘面的走强。尽管国内煤矿保供意愿增强，但上周坑口产量和开工率均有所回落。从中期看，国内主焦的供给仍有约束，产量的释放难以一蹴而就。2024年4月份，中国规上工业原煤产量为3.7亿吨，同比下降2.9%。而一季度我国炼焦煤累计进口量达到2688.99万吨，同比增加20.75%。由于焦化企业对焦煤的采购意愿下降，焦化厂内焦煤库存可用天数同时下降。但随着铁水产量的回升，焦化企业仍有提产空间，这将对焦煤需求产生提振。总的来说，尽管目前市场对淡季需求预期仍有分歧，但整体来看国内经济持续修复的大方向不变，再通胀趋势仍将持续。政策预期、原料端需求、行业反弹等因素共同作用下，钢市上行趋势有望继续。不过，投资者仍需谨慎对待短期追涨的风险，关注政策落地情况以及市场动态变化。

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国内钢厂大面积涨价，带来哪些影响？

钢材市场引起了广泛关注，很多人认为国内钢价上涨是中国当前发展的一个特殊现象。令人意外的是，美国也将面临大规模的钢材短缺。国内钢价上涨的主要原因是产能不足。唐山和邯郸的有限生产影响了约5%的钢材供应，冶炼成为瓶颈。

供应短缺导致每吨钢材的利润急剧上升。市场买涨不买跌，部分下游客户恐慌补货。国内钢厂价格的大规模上涨，也反映了国内生产的恢复和钢材生产需求的扩大，我国疫情基本得到控制，各企业生产能力提高，钢材需求增加，从而加剧了国内钢材供需矛盾。受碳中和和碳调峰政策影响，今年国内钢价持续飙升。江苏徐钢建钢、山西晋南建钢、山西中阳建钢、首钢长治钢厂建钢等企业发布调价信息。

随着经济的逐步复苏和美国总统拜登大力推进基础设施建设计划，预计美国对钢铁的需求将大幅增长。稀缺和恐慌正在推高钢价和库存。钢材价格的剧烈上涨，使得下游企业承受着更大的压力。原本疲软的利润空间进一步积压。下游加工制造业正在工业阵痛中等待钢市降温。钢材市场资源仍然供不应求，市场上涨价抢货现象频发。铁矿石和焦炭的相关品种比较强势，废钢的性价比也比较好，对废钢有一定的支撑作用。短期废品市场仍有上涨的可能。

由于电炉钢产量大幅增长，粗钢供需总体缺口仍难以弥补，电炉对粗钢供需平衡的调节能力减弱。短时间内难以改变正常生产受限等品种螺纹调水的局面，长流程螺纹生产恢复缓慢的局面有望继续。为有效控制疫情蔓延，各地加强交通监管，部分地区还采取封城、封路等措施。部分运输企业未能如期复工，对原材料进口和钢材出口造成很大影响。港口、码头、仓库等物流节点还遇到经营受限、人员和防疫物资短缺等问题，严重影响钢材和原材料的正常运输。

长沙建筑钢材价格走势？

本周国内建筑钢材呈明显上行走势，商家心态同步走强，但供需矛盾依然存在。 市场对前期各种利空消息的消化速度较快，且当前流通环节供需杠杆尚未完全失衡。 央行2日发布三季度货币政策执行报告指出，将继续实施适度宽松货币政策，同时关注通胀风险。 如此一来，多少预示年内资金面有望保持宽松。 美联储3日宣布启动6千亿美元定量宽松计划，此举也推动美股、油价上涨。 综上看来，四季度来需求尚未大幅萎缩，随着部分利空消息的影响力在减弱，成本支撑力将保证价格难有大幅下滑的空间。 不过，近期陆续出现的利好因素尚不具备扭转基本面的条件，预计下周国内建筑钢材仍将以窄幅波动为主。

钢材行情预测

专家认为2008年中国钢价有望延续上行趋势，国际钢市需求旺盛行情总体向好、国际钢价指数远高于国内现状及国际市场对中国钢铁出口需求是主要支撑。 在国家加强宏观调控的大背景下，2007年国内钢材市场价格总体保持平稳向上走势。 业内专家认为，2008年市场行情仍有望延续上行趋势。 国际市场需求拉动出口 国际钢协在10月份出炉的最新预测显示，2007年全球钢铁需求量估计约达12亿吨，增幅为6.8%。 2008年需求量预期仍可保持6.8%左右的增幅。 2007年前三个季度全球67个主要产钢国粗钢总产量为9.8亿吨，增速比2006年同期回落了4.4个百分点。 其中欧盟、北美地区、亚洲地区粗钢产量增速分别降低3.7、10.6和1.4个百分点。 截至11月初，CRU全球平均价格指数达到了169点。 其中国际市场长材价格达到近年最高点，扁平材价格也已明显走出低谷。 专家分析认为，目前发达国家钢铁供求已相对稳定，但亚洲地区以及俄罗斯经济强劲增长带动钢铁需求，全球钢材价格涨势有望持续。 目前国际钢铁市场对中国出口的需求基本成型，全球钢铁需求增量的一半左右依靠中国出口满足。 据中国钢协统计，2007年前三个季度中国出口钢材4,952.21万吨，同比增长73.2%；出口钢坯596.65万吨，同比下降2.64%；进口钢材1,297.84万吨，同比下降8.23%；进口钢坯18.96万吨，同比下降39.85%。 折合成粗钢，比2006年同期增加净出口2,347万吨，占前三个季度国产粗钢增量的43.22%。 由于出口大幅增长，2007年国家曾先后三次调整钢铁产品出口退税和加征出口关税，钢铁出口增幅开始下调。 专家分析认为，国家对钢铁出口调控是为了达到适度出口。 保持合理的钢材净出口量也符合市场规律，占年产量10%左右的出口量仍将属于国家政策允许、支持范围。 国际钢材市场需求旺盛行情总体向好、国际钢材价格指数远高于国内的现状，及国际市场对中国钢铁出口需求，都将成为支撑2008年中国钢市行情的重要因素。 经济增长支撑国内需求 业内认为，国内经济增长支撑的国内市场需求，及国家对钢铁产业结构政策调整，为钢材价格上扬提供了基础。 第一，国家不断加大节能减排和淘汰落后钢铁产能的调控力度，钢铁产能增速将会放缓。 目前国家发改委与多个省市签订钢铁淘汰落后责任书，2007年内关停和淘汰落后炼铁能力2,255万吨、落后炼钢能力2,423万吨。 第一批已累计关停和淘汰落后炼铁能力969万吨、炼钢能力873万吨。 这将抑制钢铁生产的高速增长。 根据中钢协公布的统计数字，前三季度国内累计生产粗钢3.63亿吨，同比增长17.61%，而9月份单月粗钢增幅17.47%，较年初已回落8个百分点。 第二，经济稳定快速增长支持钢铁市场需求。 据国家发改委的分析，预计2008年中国宏观经济将继续保持11%左右的高位增长。 第三，国内钢铁业产业结构调整初显成效，高附加值钢材的产量大幅增长。 据中国钢铁工业协会统计，2007年前三个季度国内累计生产钢材4.18亿吨（含重复材），同比增长24%。 其中冷轧薄板卷2,454.51万吨，同比增长32.76%；镀层板1,508.04万吨，同比增长51.9%；涂层板237.27万吨，同比增长39.5%；电工钢板304.58万吨，同比增长22%。 这些在高附加值产品产量增长速度明显高于长材等普通产品。 成本推动价格上涨 近日，占全国焦炭产量三分之一的山西焦化协会会员企业将焦炭价格指导价提高80元/吨。 目前焦炭平均价格较年初上涨了近25%。 而焦炭价格占生铁冶炼成本的20%至30%。 铁矿石价格持及其运费续高涨也加大了钢铁企业压力。 2007年前三个季度中国进口铁矿石平均到岸价79.72美元/吨，比2006年同期上涨27.06%。 国内市场铁矿石价格也呈逐月上涨趋势。 大中型钢铁企业国产矿平均到厂采购成本9月份达到906.16元/吨，比2006年同期上涨63.58% 据中国钢铁工业协会的统计，由于原燃料、运费涨价等因素的影响，2007年前三个季度大中型钢铁企业具有代表性的炼钢生铁制造成本同比上升幅度达到11.33%。 同时，企业管理费用上升30.93%，财务费用上升42.05%，销售费用上升33.37%，钢铁企业面临着较大的成本上升压力。 在钢铁生产成本不断上升的情况下，国内大中型钢铁企业盈利水平呈逐月下降趋势，2007年3月平均销售利润率9.65%，9月份为6.79%。 专家认为，尽管2008年铁矿石谈判的最终价格仍未出来，钢铁业原材料高涨局势短期内不会得到缓解。

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