本文介绍了美元指数回落、有色金属整体上涨的情况，特别关注了隔夜伦敦铅的表现。虽然避险情绪促使沪铅价格上涨，但由于高库存和需求淡季的背景，多空双方之间的博弈限制了上行空间。预计今日现货铅价格将保持稳定。

具体而言，伦敦铅价格在经历一波冲高后趋于稳定，涨幅较大。沪铅主力合约的价格也呈现宽幅震荡，最终收于一定高位。美国经济数据表现强劲，但中东地区局势升级促使避险情绪抬升，支撑了有色金属板块的走势。市场对需求修复和风险偏好的回升预期较强，伦铅持续表现较强。

在供应方面，河南地区部分炼厂开始检修，导致可交割货源偏紧，一定程度上支撑了铅价的高位震荡。海外高库存持续对价格形成压力，同时国内4-5月份为传统需求淡季，下游铅蓄电池订单减少，成品库存去化缓慢。因此，多空双方博弈限制了沪铅的上行空间，但预计今日现货铅价格将保持高位稳定。

市场对美联储降息预期受制于美国经济数据，但中东地区局势升级引发的避险情绪仍在支撑伦铅价格。供应方面存在一定的偏紧现象，但海外高库存以及国内需求淡季的影响仍在，预计今日现货铅价格将继续保持高位稳定。同时，官方认证企业微信提供免费咨询，具有多年口碑优势和服务优势，具体费率也相对较低。

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消息面上，第十四届上海衍生品市场论坛5月25日在上海国际会议中心和中国金融信息中心召开，证监会副主席方星海在致辞中表示，中国期货市场将推出更多产品和交易模式，鼓励商业银行和境外投资者参与国内市场。

据统计，2017年1月至4月，国内原生镍生产加进口金属量总计32.55万吨，主要的不锈钢产品对镍的需求金属量达到34.01万吨，仍存在1.46万吨的缺口，因此不锈钢库存得以缓慢消耗。国内镍铁及电解镍生产亏损，导致减产，这为镍价提供支撑。然而，印尼镍矿出口配额问题，加之今年不锈钢需求转弱，又赋予镍价下跌的动力。从基本面来看，并不支持期价长时间低于元/吨，因此该点位支撑较强，并不容易轻易下破。

华泰期货金属研究员吴相锋表示，“镍矿补跌逻辑走完之后，存在反弹需求，而反弹的主要潜在动力是不锈钢新增产能的投放预期。不过，由于镍矿供应处于季节性旺季，令反弹受到压制。”

展望后市，建信期货分析师表示，受镍矿供应紧张预期被打破影响，目前菲律宾镍矿已正常发货，而印尼镍矿也将按照既定程序陆续发货，镍矿港口库存有望持续回升。需求方面，市场需求提前释放导致不锈钢需求走弱，5月部分不锈钢厂亦出现亏损而被动减产，去库存有望加速。整体来看，受镍矿供应回升及下游需求走弱影响，预计5月沪镍将继续维持偏弱震荡。

国产矿方面，市场依旧以稳为主，成交情况也较平稳。近期国产矿价格整体以平稳走势为主，部分矿山价格有上调现象，但受进口矿基本层面震荡偏弱影响，贸易商对国产矿市场后期走势并不乐观。进口矿方面，港口现货价格弱势下调。虽然前期钢材市场价格有上调行情出现，对未对进口矿市场起到较大的提振作用，钢厂方面采购意愿不强，市场询盘情况较差。加上期货、现货市场均以下跌走势为主，铁矿石市场心态进一步受挫，贸易商只能选择降价出售。现阶段钢厂方面采购心态仍较谨慎，且压价意愿较强，买卖双方进行博弈状态明显。综合考虑，预计短期国内铁矿石市场波动运行。

方正中期金属建材组研报认为，目前，决定矿价走势的关键仍在需求端，而钢厂对铁矿石的需求取决于其盈利情况，考虑到目前螺纹钢库存去化速度较快，且在环保影响下旬度产量环比回落，因此短期螺纹高利润有望延续，从而对铁矿石需求产生一定支撑，同时在成本端支撑下矿价虽反弹相对乏力但下行空间有限，或将继续维持低位震荡走势。

有色金属板块主要受哪些因素影响

一、国际货币体系不稳定、全球经济复苏、地产调控、加息等因素主要影响着有色金属板块的涨跌势。 二、有色金属板块的简单介绍：有色金属板块是指以开采有色金属，冶炼、加工有色金属制品为主营业务的上市公司股票分类板块，目前在A股上市的主要有39支股票，其中的权重股主要有：中金黄金、山东黄金、西部矿业、中国铝业、紫金矿业、云南铜业、江西铜业、铜陵有色、金钼股份、中金岭南等。 由于大部分有色金属具有良好的保存性、不可再生性，而这些金属又是国民经济建设中不可或缺的，对有色金属的消耗可以看出国家的建设是放缓还是加速从而预期经济发展方向，使得有色金属具有了跟国际市场相挂钩的金融性，所以在股票市场上有色金属经常有亮眼的表现。 在2007、08年牛市当中，有色板块的百元股和准百元股比比皆是。

有色、化工这波行情还能涨多久？

1：疫情发展，新冠的疫情是属于长期性的，所以不会很快结束，那么基础资源的供给必然会受到影响，因为这些资源大多是在不发达的地区，那么相对控制疫情就不是那么的好，所以供给端会受到较长一段时间的压力，我的预计是1年半到2年。 2:货币政策，美国在薅全世界的羊毛，这样的基础上，货币无限宽松导致的必然是物价上涨，所以有色化工等涨价肯定是会持续出现。 结合着中国疫情控制良好，基础生产较好，在全球疫情恢复后，会成为全球的物品供给基地，所以相关的公司必然会受到利好，加上人民币国际化到来的变相促销，会使得出口较多。 所以我认为有色，化工的行情会持续2021年。 至于每个小波段来看，根据大消费板块的情况，基本会持续3个月左右一次。 现在只分析一下有色板块的近期走势，从2020年全球货币大幅超发以来，引起的大宗商品特别是有色金属板块的价格上涨，吃瓜群众个人认为，有色金属板块的股票还应该有一定的上涨空间。 其理由如下 :2015年铜期货价格从四万两千多点涨至今日的六万七千三百多点。 锌期货价格从一万六千八百多点涨至今日的两万两千点。 铅期货价格从一万二千八百点涨至今日的一万伍仟八佰点左右。 而有色板块的综合股票指数从2015年的6月份最高点点，直至今日只有多点。 有色期货价格是上涨的，而股票综合指数价格是下跌的，有色股票大大落后于期货同期价格指数，有色股票指数板块也远远落后于上证大盘指数的涨幅。 照此逻辑推理，有色板块的股票还应该有较多的上涨空间有色金属、化工均为周期板块，再加上经济复苏，行情自然就起来了！ 有色板块昨天指数恨不得涨停，但是尾盘封板缺没有封不上去，这说明资金跟不上。 当然没有封板并不表示行情立刻结束，但是这已经意味着有色板块进入最后的加速阶段，大家一定要注意，有色板块只可以短线持股。 化工也相同思路。 个人意见，仅供参考！ 

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