期权是金融衍生工具中较为复杂的一种合约，为了更好地研究期权，我们可以从不同的角度对期权合约做出分类：按照执行价格和标的资产价格的关系不同，分为实值期权、平值期权、虚值期权；应当注意的是，期权的概念是从买方的角度来定义的，如实值期权与虚值期权等。

实值、平值与虚值用以说明期权合约与标的资产的市场价格的不同关系，其可以通过内涵价值表示出来。内涵价值是指期权的买方通过执行期权而可获得的收益。

1）实值期权（inthemoney,ITM）

实值期权，具有正内涵价值，即如果期权立即执行,买方能够获利的期权（不考虑交易成本）。当看涨期权标的资产的市场价格大于执行价格时，或看跌期权标的资产的市场价格小于执行价格时，如果买方决定执行期权，均会获利，此时的期权为实值期权。

2）平值期权（atthemoney,ATM）

平值期权，又称两平期权，不具有内涵价值，即如果期权立即执行，买方不赚也不亏（不考虑交易成本）。当看涨期权或看跌期权标的资产的市场价格等于执行价格时,该期权表现为平值期权。

3）虚值期权（outthemoney,OTM）

虚值期权，具有负内涵价值，即如果期权立即执行，买方发生亏损的期权（不考虑交易成本）。当看涨期权标的资产的市场价格小于执行价格时，或看跌期权标的资产的市场价格大于执行价格时，如果买方决定执行期权，则会发生亏损，此时的期权为虚值期权。

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如何开通商品期货期权开户？

开通商品期权有以下几种方式：

一、（新开账户开通商品期权交易权限）：

开通商品期货账户后，开通商品期权交易权限需要满足以下条件：

1.资金要求：连续五个交易日可用资金超过10万；

2.知识测试：完成适当性知识测试，分数不低于80分；

3.交易经历：具有交易所认可的10笔以上实盘交易经历或者累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录，具有交易所认可的期权仿真交易行权记录

二、（豁免资金门槛）：

开通商品期货账户后，满足近一年内五十个交易日有交易记录，就可以豁免资金要求、知识测试和交易经历的要求，直接申请开通商品期权交易权限即可。

三、（已经开通过相关品种交易权限）：

如果之前有特定品种（目前包含铁矿石、PTA和20号胶）、原油期货、金融期货的交易权限，可以直接申请开通商品期权交易权限即可。