股指期货交易升贴水有两种计算方法。常规股指期货贴水和年化股指期货贴水计算方法。

股指期货涨贴水=期货价格-现货指数价格。

这种方法注重贴水的绝对值，适用于短期市场和市场情绪的判断。

年化股指期货贴水计算方法：

股指期货年化贴水=(期货价格-现货指数价格)/交割日时间*365。

这种方法是加权升贴水的时间，统一各合同之间的期限，适用于比较不同期限的长期升贴水平，常用于合同延期。

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股指期货：分红影响。

根据指数编制规则，股指成分股分红时，指数不予修正，指数点自然下降。由于股指的长期性质，分红预期首先下降，因此分红预期产生的基差偏差会误导实际基差。因此，在实际的横向比较中，往往需要消除分红的影响。

因此，股指期货的绝对补贴应等于期货价格-现货指数价格+未来股息下跌点。

未来指数的分红点数可以通过历史数据、计划和公告来估算。

股指期货：贴水率特征。

近几个月股指期货合约的贴水率较低，因为每月的交割周期对短期市场情绪有过渡反应。

无论是当月合同还是季度合同，贴水都有明显的周期性。此外，与IC、IM相比，IF、IH的升水范围更强，升水时间更长。

至于IC的折扣，远远大于IF和IH，这更多的是指数结构的问题。首先，中证500指数成分中证券交易所目标的覆盖率小于沪深300和上证50，导致中证500指数成分中的股票套期保值需求无法通过证券交易所直接实现，只能转移到股指期货IC合约中。IC远月合约的头寸常年高于IF和IH，这也反映了这一现象。

其次，沪深300股指期货和上证50股指期货的衍生产品更丰富，使相关品种套利效率更高，期货和现货价格更接近。

IC的这种情况也适用于刚刚上市的IM中证1000股指期货。