期权又称选择权。期权作为一种重要的金融衍生品，在投资、风险规避、资产管理等业务领域发挥着重要作用。本章首先阐述了与期权相关的基本概念，简要介绍了国内外期权市场的概况和中国期权市场的最新进展，重点介绍了布莱克一斯科尔斯一默顿模型和二叉树模型，并给出了推导过程，最后介绍了期权在套期保值中的应用。本章要求读者了解期权的内涵和分类、国内外期权市场的发展历程和中国期权市场的最新进展；掌握期权定价模型的推导过程和期权在套期保值中的应用。

对于期权(option)的概念，国内投资者在理解上存在一定的偏差。我们习惯于把option翻译成期权，但实际上，option在英语中是“选择权”的意思，而“期权”这个词应该是“期货选择权”的简称，在英语中是“futuresoptions”，与现货选择权(spooptions)相对应。但目前，我国已经广泛接受将“options”翻译成“期权”。如果改为“选择权”，会造成混淆，没有实际意义。因此，本书将“options”称为“期权”，“sptions”和“futuresoptions”分别称为“现货期权”和“期货期权气根据标的资产的不同可以对期权进行分类如下(图IM):

在介绍特定期权时，如果是现货期权，则不再提及现货二字。如果股票的现货期权可以直接称为股票期权，如果是期货期权，则保留期货二字，如小麦期货期权。

期权是指在一定时期内以约定的价格买卖特定商品（统称标的资产）的权利。这种权利是期权买方的权利，也是期权卖方的义务。

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商品期权与商品期货共用同一个期货账户，只是商品期权的交易权限需要在满足条件后，单独开通。

一、个人投资者商品期权开通条件

资金要求：开通期权交易权限前连续5个交易日，期货账户结算后可用资金大于10万元；

2知识测试：通过期货业协会在线考试，共20道题，测试成绩长期有效（联系我们开通商品期货账户后，可免费提供基础培训及考试练习材料）;

③交易经历：具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真文易成文记录，具有交易所认可的期权仿真交易行权记录。

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二、个人投资者商品期权开户流程

(1)首次开通商品期权

第1步：携带个人有效身份证前往期货公司或所在地附近营业部签客开通资料（含考试，很简单，我们提供题库）;

第②步：做满累计10个文易日、20笔以上的商品期权仿真交易，且有到期日主动行权记录

第3步：期货账户里可用资金大于10万，连续保持五个交易日：

第④步：满足条件后，我部将于第6个交易日为客户申请开通。

以上是时间短，需要资金，需要考试的开通期权交易权限的方法，以下还有三种情况，不需要资金，不需要考试也可以开通期权交易权限。

第一种情况：

开通过中国金融期货交易所交易权限或者开通过上海证券交易所50ETF期权交易权限的投资者可以直接开通商品期权。

第二种情况：

近一年内具有累计不少于50个交易日境内期货交易场所的期货合约、期权合约。

第三种情况：

如果投资者在其他期货公司开通过商品期权，那么投资者可以提供之前期货公司的商品期权盖章的结算单，也是可以直接开通的。

通过期货开户网(www.qhkh.com)办理商品期权开户，享交易所手续费+0佣金，可申请交易所保证金，国企背景大型期货公司。可以手机开户，或者电脑网上开户，一般20分钟即可办完手续。

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