投资银行高盛预测，夏季燃料需求的增长将引发市场在未来几周的供应短缺。欧美原油期货展现出强劲反弹的态势，纽约商品期货交易所的西得克萨斯轻质原油期货2024年7月合约结算价每桶77.74美元，较前一交易日上涨2.21美元，涨幅达到2.93%。伦敦洲际交易所的布伦特原油期货2024年8月合约结算价每桶81.63美元，较前一交易日上涨2.01美元，涨幅达到2.52%。高盛指出，消费者支出的稳健增长以及对交通和夏季制冷设备的强劲需求，将在第三季度推动石油市场每日出现130万桶的供应短缺。该行预计，尽管全球石油日需求增长125万桶，比原先预测下调20万桶，但主要由于航空燃料油复苏，需求增长仍将保持强劲。高盛在报告中表示，对2024年中国驱动的需求增长适度下调，这抵消了非欧佩克供应每日减少10万桶以及美国战略石油储备购买量增加的预测。因此，高盛预计，布伦特原油均价为每桶84美元，WTI原油均价为每桶79美元。它继续预计布伦特原油价格将在75美元至90美元之间。高盛表示：在地缘政治供应没有受到冲击的情况下，我们仍认为油价上限为每桶90美元，每桶75至90美元区间的风险将适度下行。该行分析师表示，他们认为布伦特原油价格底线为每桶75美元，因为当油价下跌时，包括中国和美国的战略石油储备购买在内的石油实物需求往往会上升。此外，高盛指出，欧佩克及其减产同盟国就2026年之前的新产量基准达成一致，这标志着更强的凝聚力，进一步降低了油价下跌的可能性。尽管高盛对石油供应和需求的预测将欧美原油期货推高2.5-2.9%，但市场气氛受到各种消息面和地缘政治的影响，国际油价跌宕起伏仍然是未来几周的趋势。当前的油价既有推涨的因素，也有受压的因素。GasBuddy周一发布的数据显示，上周美国汽油价格创下了一段时期内的最大跌幅，美国夏季驾驶季节开始之际出现了超罕见的两位数周跌幅。根据涵盖美国15万多家加油站的个别价格报告汇编的数据，上周美国汽油平均价格下跌10美分，预计未来几周，更多的州应该会看到汽油平均价格跌至每加仑3美元以下。美国汽车协会预计美国汽油价格将进一步走低。高盛分析师在报告中说，如果管理基金在原油和成品油6个月期货中持有的净头寸恢复正常至2022年以来的平均水平，将使石油的金融日均需求增加150万桶。总的来说，尽管高盛对石油市场的预测充满了乐观情绪，但市场的波动性仍然存在。未来的几周内，国际油价的跌宕起伏仍将是常态。

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船燃380哪里需要

船燃料油380的用途范围较广，船用轻柴油、重柴油、重油等都可称为船料油，

这里特指重质燃料油，即重质馏分油或者使用渣油同轻质油调和而成的船舶燃料油，主要供高、重、低速大型柴油机或者锅炉使用。

RMG35-380号船用燃料油-相当雷氏一号，粘度（100°F）3000秒左右，主要用于大马力低速船舶柴油机。

根据用途，燃料油可以分为船用（内燃机）燃料油和炉用燃料油两大类，两类都包括馏份油和残渣油。

期货低硫燃料油和燃料油的区别是什么？

380船用燃油是轻油，航空燃油是飞行器而设的燃油品种。

380船用燃油是船用柴油，就是MGO和MDO等，于机动航行时使用的。航空燃油质素比暖气系统和汽车所使用的燃油高，通常都含有不同的添加物以减低结冰和因高温而爆炸的风险

燃油是用于燃油发动机的燃料，主要分汽油和柴油两种。

燃料油！！！！！！！！！

期货低硫燃料油和燃料油区别如下：

1、属于不同的交易所，燃料油是上期所的产品，而低硫燃料油则是能源中心的产品；

2、产品的特性也会有很大的区别，无论是运动粘性方面，密度方面还是在硫化氢方面都有着极大的差异，因此可以说这两种产品虽然同属一个类别，但具有的特性是有本质区别的；

3、而在实际交易过程中，二者之间的级别又有本质性的差异，上期所燃料油交割中所使用的是一级和二级，但在能源中心则不同，该交易所推出的低硫燃料油其标准是二级；

4、燃料油使用中所排放的污染物质要远比低硫燃料油更大，在各国的调控举措以及市场供求方面，二者所针对的标准并不相同。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考。

2、在投资之前，建议您先去了解一下项目存在的风险，对项目的投资人、投资机构、链上活跃度等信息了解清楚，而非盲目投资或者误入资金盘。 投资有风险，入市须谨慎。

应答时间：2021-11-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

高硫燃料油期货远月合约会退市废除吗？

搜索能力很强么。 根据鄙人浅显经验，高于这标准的就是中东F5燃料油，新加坡的CST180，CST380接近但有个别不符合，俄罗斯的M100（75和95两种），其他的都是小量贸易。 CST180和CST380主要用来生产锅炉用燃料和船用燃料油。 ，盼相互探讨

380重油进机前油温多少度

不会，各有所需！低硫燃料油虽然上市交易，但低硫燃料油属于上海能源交易中心特殊品种并且国际化「引进境外交易者」。

根据硫含量的高低，船用残渣燃料油可以分为高硫燃料油（HSFO）、低硫燃料油（LSFO）和超低硫燃料油（ULSFO），高硫燃料油的硫含量达到350%m/m甚至450%m/m或以上，低硫燃料油一般为050%m/m以下，超低硫燃料油一般为010%m/m 以下。

上海期货交易所 燃料油期货合约的交易标的为硫含量不大于350%m/m的RMG380船用燃料油。

上海国际能源交易中心低硫燃料油期货合约的交易标的为硫含量不大于050%m/m的低硫船用燃料油。

2018年7月16日上期所保税380燃料油期货合约挂牌交易，目前市场整体运行平稳，市场规模不断扩大，功能发挥良好。 保税 380燃料油期货采用“净价交易、保税交割”的模式，为低硫燃料油期货的上市提供了经验与基础。 2020年全球限硫令正式实施后，低硫燃料油成为国际主流产品，而高硫燃料油适用于安装了洗涤塔的船舶，同时也可以用于发电和工业炼化。

沥青、原油和燃料油期间的套利关系究竟如何？

380重油是一种常用的燃料油，通常用于大型船舶的动力系统。 在进入机前之前，需要将油温升高到适当的温度，以确保燃料能够正常燃烧并提供足够的能量。 因此，380重油进机前的油温应该在什么范围内？

首先，需要了解的是，380重油的沸点范围较宽，通常在250℃-400℃之间。 因此，进机前的油温应该至少达到沸点的下限，即250℃左右。 这样可以确保油能够充分蒸发，形成合适的燃气混合物。

另外，一些船舶的燃料系统可能会设有加热系统，用于提高燃料的温度。 这种情况下，进机前的油温可以更高一些，通常在280℃-320℃之间。 这样可以更好地保证燃料的流动性和可燃性。

总之，380重油进机前的油温应该至少达到油的沸点下限，即250℃左右。 如果船舶燃料系统设有加热系统，油温可以更高一些，通常在280℃-320℃之间。 同时，需要注意控制油温，避免过高或过低，以确保燃料能够正常燃烧。

本周期货市场最大热点莫过于沥青期货的行情，沥青市场从8月底开始了此轮上涨，时间进入9月沥青期货更是突然发力连续三天放量大涨一度冲至3800，引发市场高度关注，与原油套利价差迅速拉回至年初高位，炼厂沥青生产装置也终于实现盈利避免了连续亏损的被动局面。然而9月11日随着“环保限产措施上有所放松，或取消限产比例”的传言进一步发酵，黑色系率先大幅下跌，随后前期领涨龙头PTA也出现了大幅下跌，恐慌情绪蔓延到整个市场，沥青期货也从高位深幅回落，那么沥青的上涨行情结束了吗？

在沥青大幅上涨单边操作迎来主升段同时，沥青与上游原油、燃料油之间的价差同样也带来大幅的波动，这期间的套利关系究竟如何呢？

燃料油、沥青生产流程

燃料油生产流程：原油在加工过程中，会先依次产生 “汽油”、煤油、柴油这三种较轻的油，这三种燃烧性能比较高的油统称为燃油，最后剩下的较重的剩余物叫重油。 因其广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料等的原因，所以平时主要称其为燃料油。

沥青生产流程：通常原油经常压蒸馏分出汽油、煤油、柴油等轻质馏分，剩余重油进催化裂化装置再加工提炼之后，余下的残渣符合道路沥青规格时就可以直接生产出沥青产品。所以我们可以看到沥青是重油提练过程中最后剩下的渣滓，可以说是燃料油的一种产品，

从沥青与原油、燃料油的产业链流程来看，其价格传导关系密切。 沥青既可以是原油的产品(譬如马瑞油、海洋油等品质偏重的原油都可以作为沥青原料)，也可以由燃料油直接加工而来。 2015年前未放开地炼原油使用权之前，地炼普遍以加工燃料油为主，多家地炼长期以来就具备生产沥青基础，目前也有多家地方炼厂是上期所沥青期货的交割库。 因此从价格逻辑上看沥青作为终端产品与原油、燃料油都具有高度相关性；沥青在原油的加工序列里属于副产品，其价格变动与原油关系虽然不如成品油、汽柴油与原油关系密切，但也同样具有高度相关性。 而燃料油本身属于原油加工提出轻油之后的重油，包含沥青成分，其价格与沥青的关系反而更为密切，逻辑上存在与沥青价格相关度更高的可能。

沥青与原油套利分析

1、 沥青与原油长期价格走势具有高度相关性。经测算，上海原油期货SC上市以来与沥青期货价格相关性高达093；

2、 价差结构近半年周期看相对稳定0-450之间，数据有限仍需进一步观察。

燃料油与原油套利机会分析

而燃料油作为原油加工提出汽柴煤等轻油组分之后的产物，其价格波动与原油价格直接相关，因此燃料油素来被称为“小原油”。 我国7月16日新推出的380船用燃料油期货，因其船用特性，价格变动还受到航运景气度影响。 由于380燃料油上市不足2月，但从上市以来运行态势来看，燃料油的价格波动与SC之间相关度还是非常高。 如下图所示，二者价格运行节奏一致，幅度略有差异，总体表现运行平稳8月中旬以来燃料油走势略弱于原油，后期燃料油与原油之间将存在较多的套利机会，适合套利交易者长期跟踪。

产业连上下游套利机会分析

尽管沥青已经走出了此轮上涨，也修复了沥青原油的套利价差，但仍不妨碍我们去总结如何把握核心因素以更好的捕捉接下来市场中的套利机会。

首先我们先回溯一下此轮行情启动的过程。 早前从跟多家炼厂沟通反馈情况来看沥青装置上半年普遍亏损，沥青涨幅远远落后于上游原油的上涨，这种现象也不仅仅出现在沥青环节，上半年成品油端的汽柴油价格涨幅也均落后于原油的上涨，炼厂没办法只能是降低开工率，调整装置产出，相应地减少沥青产量，这为后期沥青供需结构改变出现市场低库存的情况埋下了诱因，适逢9月进入沥青消费旺季，低库存以及上游马瑞油供应国委内瑞拉供应的稳定性堪忧引爆市场从而形成了沥青期货的一轮爆发。

总结

从中我们可以归纳出以下几点：

1、对于同一产业链上各品种的价格因受成本和利润的约束必然具有一定程度的相关性，尤其是在原油产业链中与各品种的裂解关系较为稳定，除非出现特殊的历史背景(譬如近年来钢铁产业的供给侧改革赋予了钢厂丰厚利润)，其裂解差必然形成相应的价差区间。 而沥青原油的套利正是因为裂解差处于持续低位，抑制了炼厂的沥青供应动力，进而后续改善了供需结构，为接下来沥青走强埋下伏笔，而此时原油价格正处于调整阶段，裂解差从低位修复就在预期之中。

2、需求旺季到来，却发现市场上沥青处于低库存状态，而炼厂今年普遍资金链较为紧张，开工率偏低，沥青供应一时又难以及时跟上，进一步加大了市场对供应的紧张情绪。

3、之前委内瑞拉的原油产量持续下滑一直是推升油价的一个重要因素，此时市场意识到委内瑞拉主供中国的马瑞油恰恰是生产沥青的原料，原料缺货进一步放大了市场做多热情。

通过汇总可以发现，像沥青、原油这种产业链套利操作的机会需要有扎实的产业现状做基础，了解了该商品的供需变化后方能把握住这种操作机会，因此对于熟悉本产业的产业客户、专业期现公司和专业机构投资者来说这类套利机会通常是参与期货市场把握的重点机会。 而且在基本面的配合下，市场恐慌心理往往让投资者形成非理性行为进而推动市场出现极端行情，在顺势操作的背景下，资金合力往往能够取得超额收益。

LU燃油是什么

是一种低硫燃料油期货。 燃料油也叫重油、渣油，是市场化程度较高的能源品种之一，主要应用于炼油与化工、交通运输、 建筑业和冶金等行业，其中保税船用油市场需求呈稳定增长趋势。 全球燃料油最大的 需求领域来自于交通运输行业的船用油市场，目前，亚太地区已成为全球最大船用油 消费市场。 当前全球高低硫燃料油价格大幅波动，企业避险需求强烈。

燃料油价格变动的主要因素

1、供求关系的影响供求关系是影响任何一种商品市场定价的根本因素，燃料油也不例外。 随着我国经济持续高速的发展，我国对能源的需求也快速增长，到2003年国内燃料油的产量仅能满足国内需求的一半，而进口资源占到供应总量的半壁江山，进口数量的增减极大地影响着国内燃料油的供应状况，因此权威部门公布的燃料油进出口数据是判断供求状况的一个重要指标。 新加坡普式现货价格（MOPS）是新加坡燃料油的基准价格，也是我国进口燃料油的基准价格，所以MOPS及其贴水状况反映了进口燃料油的成本，对我国的燃料油价格影响更为直接。 2、原油价格走势的影响燃料油是原油的下游产品，原油价格的走势是影响燃料油供需状况的一个重要因素，因此燃料油的价格走势与原油存在着很强的相关性。 据对近几年价格走势的研究，纽约商品交易所WTI原油期货和新加坡燃料油现货市场180CST高硫燃料油之间的相关度高达90%以上，WTI指美国西得克萨斯中质原油，其期货合约在纽约商品交易所上市。 国际上主要的原油期货品种还有IPE，IPE是指北海布伦特原油，在英国国际石油交易所上市。 WTI和IPE的价格趋势是判断燃料油价格走势的二个重要依据。 3、产油国特别是OPEC各成员国的生产政策的影响自80年代以来，非OPEC国家石油产量约占世界石油产量的三分之二，最近几年有所下降，但其石油剩余可采储量是有限的，并且各国的生产政策也不统一，因此其对原油价格的影响无法与OPEC组织相提并论。 OPEC组织国家控制着世界上绝大部分石油资源，为了共同的利益，各成员国之间达到的关于产量和油价的协议，能够得到多数国家的支持，所以该组织在国际石油市场中扮演着不可替代的角色，其生产政策对原油价格具有重大的影响力。 4、国际与国内经济的影响燃料油是各国经济发展中的重要能源，特别是在电力行业、石化行业、交通运输行业、建材和轻工行业使用范围越来越广泛，燃料油的需求与经济发展密切相关。 在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。 在经济增长时，燃料油的需求也会增长，从而带动燃料油价格的上升，在经济滑坡时，燃料油需求的萎缩会促使价格的下跌。 因此，要把握和预测好燃料油价格的未来走势，把握宏观经济的演变是相当重要的。 5、地缘政治的影响在影响油价的因素中，地缘政治是不可忽视的重要因素之一。 在地缘政治中，世界主要产油国的国内发生革命或暴乱，中东地区爆发战争等，尤其是近期恐怖主义在世界范围的扩散和加剧，都会对油价产生重要的影响。 回顾近三十多年来的油价走势不难发现，世界主要产油国或中东地区地缘政治发生的重大变化，都会反映在油价的走势中。 6、投机因素国际对冲基金以及其它投机资金是各石油市场最活跃的投机力量，由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有先知先觉，所以基金的头寸与油价的涨跌之间有着非常好的相关性，虽然在基金参与的影响下，价格的涨跌都可能出现过度，但了解基金的动向也是把握行情的关键。 7、相关市场的影响汇率的影响。 国际上燃料油的交易一般以美元标价，而目前国际上几种主要货币均实行浮动汇率制，以美元标价的国际燃料油价格势必会受到汇率的影响。 利率的影响。 利率是政府调控经济的一个重要手段，根据利率的变化，可了解政府的经济政策，从而预测经济发展情况的演变，以及其对原油和燃料油的需求影响。 所以汇率市场和利率市场都对油价有相当的影响。

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