在后市观点方面，地缘政治因素再度成为市场焦点，导致油价从日内低位大幅反弹，呈现出强劲的涨势并最终上涨。周四白天，油价陷入相持的窄幅震荡中，而晚间，油价的波动幅度开始显著扩大。美国公布的第一季度实际GDP年化季率初值显示为1.6%，为自2023年Q1以来的最低水平，而第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为自2023年Q2以来的新高，并较上月大幅反弹。这些超出预期的数据迫使投资者不得不重新评估宏观层面的影响。经济增速下滑意味着需求受到影响，而高通胀又进一步削弱了降息预期，导致美元走强，大宗商品价格回落，油价也自高位回落。深夜间，地缘政治风波再次出现，以色列总理内塔尼亚胡批准在加沙地带南部城市拉法开展地面行动计划的消息推动油价从日内低位反弹，并最终收于高位。尽管地缘风险降低，但地缘因素对油市的干扰仍将是现实存在。综合来看，油价将继续保持波动状态，受多种因素影响，价格波动将具有较大的不确定性。此时，资金可能会利用突发因素制造波动，区间内波动规律性较差。因此，建议保持耐心，谨慎参与。【1】WTI主力原油期货上涨，报83.57美元/桶；布伦特主力原油期货同样上涨，报87.77美元/桶；INE原油期货也有所上涨。【2】美元指数略有下跌，港交所美元兑人民币小幅回落，美国十年期国债下跌，道琼斯工业指数下跌幅度较大。每日动态表明市场情绪仍然波动不定，我们需要保持警惕，谨慎应对。建议添加官方认证企业微信进行免费咨询，了解品牌优势：互联网开户口碑多年居首，服务优势：专属顾问一对一教学，费率优势：超低无门槛交易所+1分钱。

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影响现货原油价格波动的因素有哪些？

1内在动因（1）原油的稀缺性原油是一种稀缺性能源，绝对数量短缺，在人类长期消耗的过程中，原油总有一天将被消耗完，有数据统计，目前全球的原油库存仅够使用60年。 当年多消费就意味着未来少消费，这种当前消费稀缺资源而放弃未来消费的机会成本被称为使用者成本。 不同于一般商品，石油价格构成中不仅包括边际开采成本、边际社会成本，还包括边际使用者成本，三种成本的增加或减少导致石油价格出现波动性。 （2）原油的金融属性投机性交易对石油价格的重要影响凸现了石油的金融属性。 目前，一般认为国际石油市场价格一直被两股主要势力操纵着：其一是控制着世界上大部分石油开采资源的国际大型跨国石油公司，这些跨国石油公司经常利用其强大的资本实力通过石油期货市场人为地抬高和压低计价期内的期货价格;其二是投机性资金，其对石油价格的影响也是举足轻重的。 从近年的情况来看，国际原油期货已经越来越成为一种金融投机工具，投机性资金对国际石油市场的影响也越来越大。 （3）战略属性石油作为一种战略商品，其与国家战略、全球政治、国际关系和国家实力等方面紧密交织在一起。 在各国纷纷将石油提升到战略高度后，都纷纷采 取各种措施，通过政治、经济、军事等各种手段争夺石油资源、争取石油价格控制权、建立大规模的石油战略储备，而这进一步反过来证实石油所蕴涵的巨大的战略属性。 2长期影响因素(1)供应因素在石油供应中，OPEC扮演着重要角色，其石油储量占全球总储量的78%，产量占全球总产量的40%，出口量占世界总交易量的55%，由此可见，OPEC的石油供应对调控国际油价有举足轻重的作用。 2004年以后，国际石油价格持续上涨，最主要原因是石油供应不足。 OPEC闲置生产能力下降，根据EAI的数据统计，2005年7月的产量已经超过3400万桶/日，在这个巨大产量的基害碃愤度莅道缝权俯护础上要继续增产，将越来越困难。 OPEC国家凭借其独有的垄断地位，按照利润最大化的原则进行生产，较大产量对应较小边际收益，较小产量对应较大边际收益，这一特点促使OPEC单个国家的实际产量经常小于组织统一制定的配额。 2007年11月，OPEC组织对生产协议作出进一步调整，协议只规定总体生产目标，而对生产配额不作明确规定，这一改变加剧了OPEC国家的继续减产行为，也给国际原油供给造成巨大冲击，2007年石油需求强劲增长，OPEC减产推动石油价格迅速上涨;2008年9月以来OPEC三次减产则是在石油需求和价格双双回落时作出的，它对石油价格的回升起到了直接作用。 (2)需求因素2004年以来，OECD、亚太、欧盟、北美等地区保持较快经济增长率，石油需求增长强劲。 由下表可以看出，亚太地区石油需求增长最为突出，呈现逐年递增趋势，2004--2009年年均增长大约2488.5万吨，其中中国石油需求年均增长约2214.8万吨，与此增长趋势类似的还有中南美洲、中东和非洲地区;2005年OECD国家石油需求高达22.8285亿吨，北美地区石油需求高达11.3939亿吨，美国石油需求高达9.5137亿吨;欧盟国家石油需求基本呈现递增趋势，2006年后虽略有下降，但绝对需求量仍然很大。 在需求价格弹性较小的情况下，强劲的需求增长带动石油价格大幅上涨。 由于技术水平和投资沉淀的限制，短期之内不同能源产品之间缺乏替代性，这也是石油需求价格弹性较小的原因之一。 (3)库存因素石油库存一般由商业库存和国家的石油战略储备构成。 商业库存的主要目的在于保证在石油需求出现季节性波动情况下企业能够高效运行，同时防止潜在的原油供应不足;国家战略储备的主要目的是应对石油危机。 石油库存能够在一定程度上反映石油供需状况，库存降低，说明石油需求旺盛、供给紧张，反之亦然。 石油公司的商业库存水平的调整主要是根据期货价格，当期货价格远高于现货价格时，石油公司就会增加石油的商业库存，持货待涨，从而刺激现货价格上涨，期、现货价差减小。 当期货价格远低于现货价格时，石油公司通常会减少商业库存，从而使现货价格下降，期、现货价差减少。 石油库存对油价的影响比较复杂。 长期来看，库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。 低油价时增加石油库存，推动油价上升，高油价时抛售库存石油，引起油价下跌。 (4)美元汇率因素石油是用美元计价的，石油价格与美元币值(主要体现为汇率)息息相关。 受美国联邦储备委员会连续调低短期利率、资源型国家提息、国际投机者减持美元资产等因素影响，美元持续贬值，从而造成石油实际收入不断下降，为了弥补损失，石油生产国不断抬高石油价格，降低产量。 同时，美元贬值给国际金融业带来了巨大恐慌，为了规避风险，投机商纷纷将美元兑换成石油期货合约，进一步影响石油市场的供求平衡，加剧石油价格波动。 3短期波动原因(1)投机因素国际石油公司控制了全球大部分石油资源的国际垄断资本，操纵价格愈演愈烈。 同时，国际投机资本也在兴风作浪，它们从传统领域转向石油期货，在国际石油市场供求平衡比较脆弱的背景下，投机者充分利用利好和利空消息，买入卖出，从中获利，加剧了市场波动。 近年来，以原油、黄金为代表的大宗商品市场获得了众多机构投资者的青睐，大量的国际对冲基金纷纷介入国际石油市场。 全球对冲基金是石油市场上一股重要的炒作力量。 近年来国际石油价格的急剧波动既是投资背景发生深刻变化的必然产物，也是国际对冲基金大肆炒作的结果，石油价格走势的波动和国际基金持仓水平的动态变化有着密切关系。 (2)突发事件及政治因素在短期内，突发事件对石油价格会起到推波助澜的作用。 世界主要产油国位于海湾地区，中东政治。

影响原油涨跌的七大因素?

以我在现货市场的多年指导经验的分析来看，影响原油波动主要有以下七大因素：因素一：供求关系原油供求结构的失衡使原油的供求关系趋于紧张，从储量、生产、运输、炼油到销售的每一个环节都十分重要，其中任何一个环节的因素发生变化都会影响到原油价格的波动。 因素二：世界经济发展状况全球经济的增长会通过改变石油市场的需求量影响石油价格，经济增长和石油需求的增长有较强的正相关关系，石油价格的变化趋势与美国GDP变化趋势大致一致，全球经济状况对石油价格也对石油价格的变化起着至关重要的作用。 因素三：突发事件与气候状况战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发事件等不确定性因素严重影响甚至左右油价走势。 因素四：原油库存的增减经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加对油价有平抑作用，但原油库存下降则会极大地支撑油价上涨因素五：产油国产量经济衰退，原油需求减少，价格下跌时，产油国减产措施往往难以起到抑制油价下跌的作用，增产将加速油价下跌；而在经济复苏，原油需求增加，油价上升时，增产对平抑油价上涨作用有限，减产则会明显加剧价格上涨。 因素六：国际石油投机因素原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。 因素七：美元汇率美元汇率的升值与贬值直接会影响到油价的波动。 美元指数反弹，意味着美元升值增加外，投资者投资原油成本增加，利空油价，反之则利多。

导致原油价格波动的因素有哪些

1. 突发的重大政治事件石油除了一般商品属性外，还具有战略物资的属性，其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。 近年来，随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展，争夺石油资源和控制石油市场，已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。 2. 石油库存变化库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。 OECD的库存水平已经成为国际油价的指示器，并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常规库存。 当期货价格远高于现货价格时，石油公司倾向于增加商业库存，刺激现货价格上涨，期货现货价差减小；当期货价格低于现货价格时，石油公司倾向于减少商业库存，现货价格下降，与期货价格形成合理价差。 3. OPEC和国际能源署（IEA）的市场干预OPEC控制着全球剩余石油产能的绝大部分，IEA则拥有大量的石油储备，他们能在短时期内改变市场供求格局，从而改变人们对石油价格走势的预期。 OPEC的主要政策是限产保价和降价保产。 IEA的26个成员国共同控制着大量石油库存以应付紧急情况。 4. 国际资本市场资金的短期流向20世纪90年代以来，国际石油市场的特征是期货市场的影响显著增强，目前已经形成了由期货市场向现货市场传导的价格形成机制。 尽管国际原油市场的投机活动不是油价上涨的诱发因素，但由于全球金融市场投资机会缺乏，大量资金进入国际商品市场，尤其是原油市场，不可避免地推高了国际油价，并使其严重偏离基本面。 5. 汇率变动相关研究表明，石油价格变动和美元与国际主要货币之间的汇率变动存在弱相关关系。 由于美元持续贬值，以美元标价的石油产品的实际收入下降，导致石油输出国组织以维持原油高价作为应对措施。 6. 异常气候欧美许多国家用石油作为取暖的燃料，因此，当气候变化异常时，会引起燃料油需求的短期变动，从而带动原油和其他油品的价格变化。 另外，异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏，导致供给中断，从而影响油价。 7. 利率变动在标准不可再生资源模型中，利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少，因此会使得开采路径凸向现在而远离未来。 高利率会减少资本投资，导致较小的初始开采规模；高利率也会提高替代技术的资本成本，导致开采速度下降。 8. 税收政策政府干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来。 跨时期石油开采模式的税收效应依赖于税收随时间变化的现值。 例如，税收现值随时间减少会改变开采顺序的决策。 和不征税相比，税收最终还是会减少任意时点上的净收益，也就减少了相应时期开采的积极性。 而且税收会降低新发现储量的投资回报。

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